都说慢牛来了，这A股走势和2020年很像。大家一见股价涨就觉得牛市来了，跌了就觉得熊市到了，其实这就是结构性行情，行情好坏跟你手里拿的东西对不对路有很大关系。即使大市在涨，你手里的股票亏了，那也跟熊市没啥两样。这次大涨里，还有不少行业压根没跟上趟，比如一些老的资产类别几乎没怎么动弹。现在市场就是轮着来的，大盘在折腾中慢慢往上走，慢牛这局势还没完。不过接下来的这波行情可能跟大多数人没啥关系了，关键还是看你手里拿的标的准不准。 每轮牛市刚开始的时候，通常是中小盘那些概念股在冲先锋。回头看历史，2015年那波牛市的开头就是科技类股票猛涨；2020年那波也是中小盘股先动起来。有意思的是，2015年那轮大牛市其实在2013年就开始铺垫了，当时科技股先强起来的，一直到了2014年底，大金融和大消费才接棒把行情带起来。到了2019年，半导体行业特别牛气，相关指数从2400点一路飙到了6800多点。不过等到2020年3月美股大跌的时候，A股风向也变了，“茅资产”白酒、证券、医药这些就开始发力了，把上证50给推上去了。 现在的市场看着和以前那几轮牛市初期挺像的。科技股其实是从2022年2月就开始转强的，不止是大家嘴里的“924行情”。搞了两年连续拉升后，市场上好多股票估值都老高了，中证2000指数的市盈率都到了160倍多，看着有点泡沫。但这行情还没到头，那些估值合理、底子厚的好股票以后还能涨回去。至于那些光靠炒作概念、业绩稀烂的中小盘股票，估计很难再回到以前的高点了。因为好多散户都还趴在这些题材股里呢，所以以后的这波上涨可能很难给他们带来好处。 想想2020年底那会儿好多人都在后悔年初没买白酒这些价值股，反倒把钱全砸在科技股上了。这种事在2020年年初也出现过：半导体板块从年初一直晃悠到2021年二季度才最后一冲高点，中间“茅资产”一直在往上走，让不少人觉得错过了机会。总之现在的市场正一步步往2020年那种结构性行情靠过去，风格转换的可能性很大。 对于咱们小散户来说，盯着那些估值便宜、又能长期增长的优质资产去搞更稳妥一点。股市运行本身就是周期性的：涨多了肯定要跌回来跌多了也会涨回去。这一轮调整完了以后估计风格又要变了。现在4000点以上套住了不少散户的钱要想短期内解套很难。市场不会轻易让这些资金回本除非有新的钱进来带起一波行情。很多股票已经跌破了关键的位置了从年头到现在跌了超过30%。大股东也早就把公司的股票转给散户了游资和主力也基本把筹码换出去了。 股价要是再往下探不到那个程度机构也不敢轻易进场。照这么看接下来上证50可能会先带头往上冲这跟2020年那时候差不多核心资产也就是“茅资产”估计又要带头涨了。我得说一下“茅资产”这不是什么贬义词就是指那些传统行业里真正有本事的龙头企业。 经过这五年的调整已经有资金开始慢慢布局了。从全球看这个规律也一样比如说这半年多美股涨也不全靠科技股主板里的那些老龙头（也就是所谓的“老登资产”）也反弹了不少道琼斯指数表现比纳斯达克还好。所以以后上证指数也有补涨的机会。但这种行情通常跟咱们手里拿的票关系不大就像以前银行股大涨的时候没几个人参与一样喜欢买小盘股的人通常也不掺和那些大市值白马股的上涨。 这次牛市里白马股根本没参与上涨这情况跟2015年还有2020年那时候挺像的。历史上这些优质标的通常都是在市场情绪特别高涨、指数冲顶的时候才开始发力把股指推上去的。 现在A股主要指数还没看到那种加速上攻的样子所以没法确定顶是不是就在眼前了要说明的是现在大部分个股的上涨动力明显减弱了虽然大家不想接受这是事实但确实就是这么回事儿。 与此同时那些估值虚高的科技股还是有机会再反一下抽一下手里有这种股票的投资者最好趁这几个月反弹的时候赶紧跑掉别等到以后大跌的时候才发现错过了跑路的好机会。