一、融资余额三连增，市场信心逐步修复 据证券时报数据宝统计，截至2026年3月12日，创业板两融余额合计5754.31亿元，较前一交易日增加4.22亿元；其中融资余额合计5736.57亿元，较前一交易日增加4.31亿元；这是创业板融资余额连续第三个交易日实现正增长，三日累计增幅达56.26亿元。 从近三日数据走势来看，3月10日融资余额增加21.48亿元，3月11日增幅扩大至30.47亿元，3月12日增势虽有所收窄，但仍保持正向增长态势。整体来看，资金入场节奏体现为先加速、后趋稳的特征，表明市场情绪正经历由谨慎观望向积极布局的渐进转变。 融资余额的持续增长，通常被市场视为投资者风险偏好回升的重要信号。在当前宏观经济政策持续发力、资本市场改革深化推进的背景下，创业板作为承载科技创新与新兴产业的核心板块，正逐步重新吸引资金关注。 二、个股分化明显，资金流向呈现结构性特征 在融资余额连增的三个交易日内，创业板共有493只个股融资余额实现增长，459只个股出现下降，整体呈现出明显的结构性分化格局。 增幅上，绿联科技以91.58%的涨幅居于首位，最新融资余额达2.79亿元；宏景科技、纳百川紧随其后，增幅分别为83.92%和79.11%，最新融资余额分别为7.79亿元和1.69亿元。此外，固德电材、骏鼎达、大地海洋、泽宇智能等个股融资余额增幅均超过35%，锐捷网络、可孚医疗、飞南资源等个股增幅亦超过25%。融资余额增幅超过20%的个股共计31只，主要集中于电力设备、电子、机械等行业，反映出市场资金对科技制造与绿色能源赛道的持续偏好。 降幅方面，港通医疗融资余额下降幅度最大，三日间降幅达51.31%，最新融资余额仅余6188.26万元；联特科技、兆讯传媒降幅分别为39.11%和34.10%。降幅超过10%的个股共有42只，涉及医疗器械、通信、传媒等多个领域。这个现象表明，部分前期获资金追捧的个股正面临获利了结压力，市场资金正在进行主动的结构性再配置。 三、行业集中布局背后，折射产业政策导向 从融资余额增幅居前个股的行业分布来看，电力设备、电子、机械三大行业成为此轮资金流入的主要方向。这一趋势与当前国家政策重点高度契合。 近年来，国家持续加大对新能源、智能制造、半导体及高端装备等领域的政策支持力度，对应的产业链企业的盈利预期持续改善。绿联科技、固德电材等电力设备类企业，以及锐捷网络等电子类企业获得融资资金集中加仓，正是市场对政策红利兑现预期的直接体现。 另外，机械行业中部分专精特新企业亦受到资金青睐，反映出市场对国产替代进程加速、制造业升级转型的长期看好。融资资金的行业集中效应，在一定程度上也将继续强化相关板块的赚钱效应，形成正向循环。 四、两融数据回暖，需关注潜在波动风险 融资余额的持续增长固然表达出积极信号，但市场各方亦需保持理性审慎。融资交易具有杠杆属性，在市场波动加剧时，融资盘的集中平仓可能放大价格下行压力。部分个股融资余额短期内大幅攀升，若基本面支撑不足，存在一定的回调风险。 监管层面，近年来有关部门持续完善两融业务风险管理机制，强化对异常融资行为的监测与预警。投资者在参与融资交易时，应充分评估自身风险承受能力，避免盲目跟风加杠杆。
融资余额持续增长显示市场情绪改善和结构性机会增多，但各方仍需保持理性；资本市场需要的是长期稳定的价值发现机制，以扎实的业绩和透明预期支撑市场健康发展。