资本市场再迎重大整合案例。
东吴证券最新公告显示，该公司拟以9.46元/股的发行价格，向常州投资集团等61名交易方收购东海证券控股权。
根据预案，交易完成后常州投资集团将持有东吴证券超5%股份，成为新晋关联方，但苏州国发集团仍保持实际控制权。
此次交易背后蕴含着多重战略考量。
从政策层面看，恰逢长三角一体化战略深化推进期，江苏省正着力打造具有全国影响力的金融集聚区。
两家同属江苏但分处苏州、常州的券商合并后将形成业务互补——东吴证券在投行和资管领域优势明显，东海证券则在期货和区域网点布局上具有特色。
财务数据显示，两家机构均处于业绩上升通道。
东吴证券2025年前三季度净利润同比增幅达60%，东海证券同期净利润更实现231%的跨越式增长。
合并后新实体将拥有153家营业网点、超3000名员工，资产管理规模有望突破2000亿元，显著提升在证券行业的综合排名。
值得注意的是，此次跨区域整合面临三大挑战：企业文化的融合、业务条线的优化以及监管合规的衔接。
东吴证券在公告中特别强调，将通过"三步走"策略实现平稳过渡：首先完成股权交割，其次推进管理架构调整，最后实施业务系统并轨。
行业分析人士指出，在金融业供给侧改革背景下，此类区域性券商整合可能成为新趋势。
相比此前"强并弱"的收购模式，本次两家盈利机构强强联合，或为中小券商突围提供新思路。
根据证券业协会数据，江苏省现有6家法人券商，市场集中度提升空间显著。
并购重组不是简单的规模叠加，而是治理体系、能力结构与服务实体经济方式的再塑造。
对国资券商而言，更重要的是在合规稳健的底线之上，形成面向区域产业升级的长期金融供给能力。
随着资本市场改革深化与行业分化加速，兼具战略定力与执行效率的整合实践，或将成为提升金融服务质效、促进区域高质量发展的重要抓手。