时间来到了2025年4月，又到了华安证券发布业绩预告的日子。就在这个节点，公司接连发了两份公告，直接把股东连续增持的消息摆到了台面上。事情得从3月3日说起，那是这一周的开头，华安证券连续甩出两份公告。首先是个好消息，他们宣布控股股东安徽国控集团终于把上一轮增持给完成了，总共投了2.83亿元。紧接着画风一变，大股东又迫不及待地抛出了新一轮计划，打算从3月4号到6号这三天内再次出手，买的金额控制在1亿到2亿元之间。两轮加起来，这股风投力度最高能达到接近5亿元。 看看行业里的情况就知道了，这几年券商获得股东支持的例子并不少见。就在今年2月，西南证券抛出定增预案的同时，两家国资背景的股东渝富控股和重庆水务环境集团就明确表示要把各自手里的份额给锁定了，而且还要锁死五年不能转让。2025年11月的时候，长城证券也说了，他们的控股股东华能资本是看好国内资本市场长期的投资价值。为了表达这种信心和认可，华能资本从2025年4月9号一直买到10月9号，总共买了637.09万股，占比达到了0.16%，花了5017.0714万元。天风证券那边也差不多是在这前后进行的动作。2025年6月披露出来的信息显示，他们的控股股东宏泰集团从2024年6月11号一直买到2025年5月30号，通过上交所系统集中竞价交易的方式买了1.79亿股。后来天风证券还宣布完成了40亿元的定增，这钱全部由宏泰集团给包圆了。 把时间往前推回2025年4月9日之前的事情来看一下。在第一轮增持之前，安徽国控集团原本持有的股份是11.39亿股，占总股本的23.93%。加上一致行动人之后，持股比例已经到了34.44%。等第一轮增持做完了后，这个比例一下子涨到了34.69%。再看看2025年1月发布的业绩快报就能明白这种操作背后的逻辑了。报告里说2024年全年他们预计能实现营业总收入50.64亿元，同比增长30.94%；归母净利润能达到21.04亿元，同比增长41.64%。 北京商报的记者专门去采访了华安证券这边情况的具体原因是什么，结果一直等到发稿都没有收到回复。财经评论员郭施亮分析说之所以要用买可转债并转股的方式来做增持而不是直接在二级市场上买股票，主要是因为可转债有兜底机制、有到期赎回条款而且收益不封顶。跟直接买股票比起来这种方式更稳健、收益预期更确定、也更有利于提升收益预期。前海开源基金首席经济学家杨德龙也说过类似的话：“股东增持明确了对公司业务的支持和看好公司未来发展，释放出了积极的信号。” 最后再来看看这场博弈中涉及到的资金额度吧。“大股东两轮合计投入最高接近5亿元。”（对应原文中的“两轮增持合计投入最高接近5亿元”）北京商报记者发文采访华安证券时提到了“约257.6万张”、“约4456.73万股”、“2.83亿元”、“1.5亿—3亿元”、“1亿元—2亿元”等数字；还有“637.09万股”、“0.16%”、“5017.0714万元”、“1.79亿股”、“5.0187亿元”等金额与比例。（此处对应原文中的“257.6万张”、“4456.73万股”、“2.83亿元”、“1.5亿—3亿元”、“1亿元—2亿元”、“637.09万股”、“0.16%”、“5017.0714万元”、“1.79亿股”、“5.0187亿元”。）