话说这个年头，中国银河固收这班人马，刘雅坤、周欣洋还有张岩东、郝禹，一直在这固收圈里死磕，纯债、转债、REITs这些统统不放过，研究体系那是相当扎实。咱们现在把以前的那些干货翻出来系统地捋了一遍，弄出了一个涵盖六大板块的系列报告合集。希望这些更有深度的梳理，能给大家伙儿的投资决策帮上忙。这波推送的内容里，纯债策略、可转债策略、还有REITs和境外债这些板块的合集都有，妥妥地让投资者一站式了解情况。特别是境外债研究这部分，咱们打算深度剖析一下中资美元债跟点心债的发行架构、监管环境还有投资渠道啥的。特别是对于中资美元债收益率模型的构建，咱们拆解了它的四大驱动因素，还根据这些因素给它搭了个整体收益率的框架。为了让模型更精准，我们对每个行业做了细化处理，比如地产、金融还有城投这些细分板块，还给它们引入了国内对应行业的信用利差。对于点心债，咱们也把它的发行架构、监管环境、主要投资渠道（比如南向通扩容）都给捋顺了，还把它的发展历程和发行存续特征也都给讲明白了。为了给大家看清楚门道，咱们还深度拆解了点心债收益率的三大影响要素，并且重点分析了城投点心债和产业点心债的票息配置价值。后续咱们在策略复盘跟案例测算的时候，都是用的发布报告那会儿的市场数据和情况。资料来源主要有三个：一个是2025年2月16日发布的《详解中资美元债》；还有一个是2025年5月6日发布的《行业中资美元债收益率模型的构建》；最后一个是2026年2月9日发布的《点心债市场梳理与展望》。风险这块儿呢，咱们得提前提个醒：经济基本面可能回暖得太快、政策出台节奏可能变快、债券发得太多、策略收益测算可能有点偏差，这些都得防着点。