咱看看中远海能这事儿。摩根大通给它把目标价一口气给提到了24港元，主要是觉得黑天鹅事件太多了，把这些大油轮的利润给撑起来了。智通财经那边也说了，他们把A股的评级从“中性”变成了“增持”，H股还照样维持“增持”，还给估值方法改了，不用市账率，改算市盈率。算下来，H股的目标价就从12港元涨到了24港元，A股的更是从13元人民币直接冲到了28元人民币。 为啥涨这么凶？这就得说说三个结构性的冲击：伊朗那边石油合规了、运力收紧还有市场整合，这三个一起搞，让油轮的赚钱能力变得更强了。第一个是委内瑞拉的油又能正常卖了，虽然没增加多少船，但是把市面上那些乱七八糟的货源给压下来了。第二个是2月28日那时候霍尔木兹海峡还有苏伊士运河那边情况不妙，运费不仅是带点风险溢价了，那是真的断货了。第三个就是Sinokor现在手里攥着一百五十多艘大船，占全球总量20%的那种，这样一来现货市场就没什么流动性了，运费稍微一波动需求就受大影响。 照这样算下来，摩通觉得TD3C这档次的船平均每天能跑9万美元，但现在基础情境下能跑11.5万美元。就算成本稍微往上涨点，他们对中远海能未来三年的利润预测还是往上提：2025年加3%、2026年加18%、2027年加13%。今年到现在中远海能的H股和A股表现挺好的，H股涨了114%，A股涨了94%，说明大家都看出来合规运力紧俏还有中东那边的风险了。不过摩通认为这些变化还没完全体现出来，这股盈利的持续性还有运力整合的影响以后还得好好看看。