全球头号“药王”的专利快要到日子了，市场上的减肥药概念股一下子就活跃了起来。美诺华这家公司连着涨了3天，甚至拿了两个涨停板。3月24日那天，这个领域的股票被迅速拉了起来，美诺华这3天里就有两天涨停了。其他公司像金凯生科也涨了超过10%，百花医药、皓元医药、凯莱英、信立泰也都跟着涨起来了。 事情是诺和诺德那边发生的，它们那个核心化合物的专利在中国就要到期了。这个叫司美格鲁肽的东西，大家都把它叫做“全球药王”，它的长期垄断局面也就此被打破。司美格鲁肽是诺和诺德研发的一种新型长效GLP-1类似物，因为减重和降糖效果特别好，所以成了全球销量最好的处方药，也是诺和诺德业绩增长的关键部分。 诺和诺德的年报显示，2025年的时候，司美格鲁肽这些产品在全球卖了大概2282.88亿丹麦克朗（换算成美元大约是346亿美元），占了公司总营收的7成多。其中中国市场这块卖了大约68.15亿丹麦克朗。以前为了守住市场，诺和诺德还跟国内药企打了好几年的专利官司，虽然最后赢了，但还是没能拦住专利到期的脚步。 现在专利这道高墙没了，仿制药上市的最后一道障碍也就扫除了。诺和诺德在最新的业绩预测里也提醒过大家，如果按排除汇率影响的固定汇率（CER）来算，公司2026年的销售额可能会掉5%到13%。原因之一就是司美格鲁肽在部分市场的专利到期了。 灼识咨询做过测算，国内GLP-1类药物的市场潜力还是挺大的。估计到2032年，用来治2型糖尿病的这块能到688亿元，治肥胖症的能到427亿元，合起来就超过一千亿了。面对这么大的蛋糕，国内有十多家药企早就准备好了，形成了几个梯队的竞争局面。九源基因、华东医药、丽珠集团这些公司排在第一梯队，它们相关的生物类似药都做完了三期临床试验了，正准备提交申请去上市呢。 华东医药的人之前接受采访时就说过了，司美格鲁肽专利到期了说明这东西从原来一个人卖变成了大家一起卖的新阶段了。这会让国内降糖和减重领域的竞争变得更快更激烈，药也更容易买到了。同时也会逼着大家在药怎么做、怎么多治点病这些方面多投入点创新精力去弄明白。