2025年A股市场表现亮眼，多家券商机构对2026年行情持乐观态度。
据业内分析，A股及全球股市有望延续当前牛市格局，预计2026年指数涨幅可达10%左右。
从驱动因素看，本轮牛市的核心逻辑正在发生重要转变。
中信建投证券策略分析师表示，2026年全球流动性宽松格局将进一步深化，弱美元周期下人民币有望持续走强。
同时，国内金融市场政策红利持续释放，个人投资者入市动力增强，A股市场增量资金规模有望扩大。
盈利增长正成为市场新的驱动引擎。
瑞银证券分析数据显示，2025年A股上市公司盈利预计同比增长6%，2026年增速有望进一步提升至8%。
高盛研究报告指出，中国股市正从"希望"阶段向"增长"阶段过渡，2025年A股和H股分别录得16%和29%的回报，主要由估值修复推动。
展望2026年，盈利增长将成为主要动力。
市场结构性特征日趋明显。
国联民生证券策略团队分析认为，从估值驱动转向盈利驱动的过程中，新老经济分化格局依然存在但将逐步收敛。
申万宏源分析师预判，2026年下半年可能启动全面牛市，构成牛市2.0阶段，呈现"周期搭台、成长唱戏"的特征。
投资布局方面，科技与资源品被视为两大主线。
机构普遍看好科技板块的中长期前景，认为技术应用、企业出海扩张以及相关政策将带来利润率改善。
同时，全年来看企业盈利提速将逐步带动居民收入提升，消费板块在下半年或迎来布局良机。
风险因素仍需关注。
尽管整体前景乐观，但内需不足、贸易摩擦及房地产等结构性问题依然存在。
市场人士提醒，牛市1.0行情已处于高位区域，2026年春季前后市场可能面临调整压力，投资者需要做好风险管理。
从节奏把握看，春季被认为是能见度最高的收获期，夏季可能出现退潮和震荡，为秋冬季行情积蓄动能。
机构建议，在牛市1.0到2.0的过渡阶段，高股息防御策略可能占优，而政策催化的顺周期板块有望引领指数实现新突破。
从估值修复到盈利兑现，市场叙事的重心变化意味着投资逻辑也在升级。
2026年的机会不在于简单复制上一轮上涨的路径，而在于识别真实增长、把握产业趋势、应对波动并保持纪律。
对市场参与者而言，坚持以基本面为锚、以风险控制为底线，才能在慢牛环境中把握更可持续的回报。