2025财年，总部位于德国杜塞尔多夫的汉高集团交出了一份稳中有进的成绩单。这家百年化工企业全球经济增速放缓、地缘政治风险加剧的环境中，依然实现了销售额和盈利能力双提升，表现出较强的抗风险能力和战略定力。根据财报数据，汉高2025财年销售额达205亿欧元，有机增长0.9%。受汇率波动影响，名义销售额同比下降5.1%，但剔除汇率和业务调整因素后仍实现正增长。更值得关注的是，集团息税前利润率提升50个基点至14.8%，按固定汇率计算的优先股每股收益增长4.7%至5.33欧元，自由现金流约19亿欧元，盈利质量与现金创造能力保持稳健。当前全球经济面临多重挑战。国际冲突持续、地缘政治紧张局势蔓延、贸易保护主义抬头，这些不确定性因素持续抑制消费者信心和工业需求。汉高首席执行官卡斯滕·诺贝尔表示，公司经营环境长期面临重大挑战，尤其是广泛的贸易与关税摩擦显著推高了市场风险。在这样的背景下，汉高保持增长并不容易。汉高的稳健表现源于清晰的战略定位和有效执行。一上，集团持续推进业务整合，消费品业务整合提前完成，通过优化产品组合、削减冗余成本提升运营效率。另一方面，集团加大创新投入，聚焦高利润领域，在粘合剂技术和消费品牌两大核心业务板块均实现有机增长。需要指出，过去三个月内，汉高在两大业务部门完成总销售额约12亿欧元的收购交易，旨在巩固市场地位并拓展增长空间。从财务策略看，汉高注重股东回报。集团计划将优先股每股股息提高1.5%至2.07欧元，说明了管理层对未来发展的信心，也与投资者共享成果。充足的自由现金流为股息增长和战略投资提供了保障。展望2026财年，汉高预计有机销售额增长1.0%至3.0%，息税前利润率目标区间为14.5%至16.0%，优先股每股收益有望实现低至高个位数百分比增长。尽管年初可能面临较为平缓的增长态势，但集团对全年表现保持乐观，依据在持续创新投入、品牌强化、数字化转型以及可持续发展战略上的推进。汉高的案例为全球制造业企业提供了参考。在外部环境不确定性增加的情况下，企业需要保持战略定力，通过业务优化、效率提升和创新驱动增强核心竞争力。同时，适度的并购整合有助于快速获取新的增长动力，稳健的财务管理则为长期发展提供安全边际。
在不确定性上升的外部环境中，企业竞争力越来越体现在“穿越周期”的能力：既能通过内部管理与结构优化守住利润底线，也能以创新与投资为下一轮增长蓄势。汉高2025财年的表现显示，稳健现金流、清晰的组合策略与持续的效率提升，有望成为跨国制造与消费企业应对复杂局势、实现可持续增长的重要抓手。