大家都知道，四季度基金调仓的情况也都慢慢露出来了，特别是科技和消费板块，大家的配置思路明显不一样。2025年第四季度的报告一披露，国内那些大资产管理公司的动向就很清晰了。比如睿远基金管理有限公司，旗下不同基金经理管的那些代表产品，在这个季度持仓结构调整得挺明显的，大家都能看出来他们现在的资产配置思路是不一样的。具体来说，傅鹏博和朱璘一起管的那个睿远成长价值混合基金，在四季度对重仓股组合动了不少手术。到了报告期末，这个基金持有的股票资产占比比上一个季度稍微多了点。从地区上看，他们在香港市场的投资比例稍微降了一点。这次主要是个股的调整。这个基金在四季度增持了寒武纪这些搞人工智能算力的公司，还有迈为股份这种做光伏高端设备的厂家，也重新进了前十重仓股名单。反过来呢，他们就减持了光模块厂商新易盛、东山精密、阿里巴巴还有宁德时代这些个股。基金经理解释说减持主要是因为他们觉得有些公司基本面不太好，想把这些股票卖出去少拖后腿。而增持的地方主要在数据中心液冷、存储和计算能力这些细分领域。他们说对光模块、芯片这些2025年重点布局的科技方向还是挺看好的，明年还会继续多研究一下。同时呢，睿远基金另一只由赵枫管的那个睿远均衡价值三年持有期混合基金操作风格又不一样。到了四季度末这个基金持有的股票仓位已经升到近三年来的高位了。 这个基金买了很多家电龙头美的集团和华润万象生活、格力电器这些消费地产服务类公司进了前十重仓股名单。 另一方面呢，他们就减持了立讯精密和中国平安，小米集团和阿里巴巴也退出了前十持仓。 这两只基金的操作路子不一样，反映出投资经理们对“成长”和“均衡”这两种风格理解不一样。 成长风格更偏向在科技产业里面挑好的淘汰差的切换赛道；而均衡风格就在消费领域找估值便宜的机会。 从钱的流向看这个睿远成长价值混合基金又遇到了比较大的赎回压力，这个季度净赎回份额超过了13亿份。 虽然这个季度稍微赚了点钱还跑赢了业绩基准基准线可还是缩水了资产规模。 这也说明市场波动的时候大家的心情挺复杂的。 对于接下来的行情傅鹏博和朱璘觉得2026年初市场会比较热闹主题投资多中小市值股票会比较好表现出来这也是去年行情的延续原因在于钱多人少大家都盯着好东西抢着买就这么回事了。 市场对人工智能有色金属这些业绩预增的板块已经有点反应了接下来会盯着年报看哪家公司超出预期就重点研究一下动态调整策略应对变化呗明星基金经理的调仓动向都是观察市场风格和主力资金偏向的窗口最新的季报显示大家现在都在根据深度研究积极调仓在科技优化和消费价值挖掘中间有侧重点不同呢。 虽然短期遇到了一些资金流动上的问题但长期来看核心任务还是得透过波动选真正能一直长的或者本身底子硬的公司让投资者赚到钱。 以后的市场表现会继续验证这些调仓思路到底对不对错不错咯！