中东那边局势闹腾起来了，直接把全球央行的政策给打乱了。原本大家还觉得日子挺安稳，现在通胀这把利剑悬在头上，各大央行都开始摆起了鹰派的架势。华尔街那边就提了个醒，3月19号周四那天，全球主要的央行虽说没把利率往上提，可话里话外都是要强硬点。美联储把通胀预期给调高了，英国央行和欧洲央行盯着中东战事不放，日本央行也说了要小心油价涨起来把通胀带高了。 能源价格是这次通胀预期的大源头，自打中东冲突闹起来，欧洲天然气价格差不多涨了一倍。值得留意的是，英国央行行长贝利这话说得挺直接，要是通胀还没完没了往上冲，央行早就做好了随时动手的准备。这一表态把市场吓坏了，本来大家觉得今年英国央行还能降息两回，现在转头改成了要加息三次。2年期英债收益率那是一路猛冲，光周四一天就涨了超过30个基点，算上这次总共涨了快100个基点。 虽说市场反应挺激烈，可有些分析师还是觉得这事儿有点过头了。瑞银的Anna Titareva就说这一天太动荡了，她不相信今年真的会有两次或者更多次加息。各央行这次都按兵不动，表面上是没动静，可实际上政策信号早就变味了。欧洲央行和英国央行、瑞士央行还有瑞典央行，都是在周四这天把利率给稳住了。就在美联储、加拿大央行和日本央行选择了不动作的同时，欧洲两大央行的话里话外已经全是硬茬儿了。 拉加德在新闻发布会上直接点名中东战争是前景变得更不确定的罪魁祸首，给通胀带来了往上走的风险，还给经济增长拉了后腿。贝利那话说得更直白：我会死死盯着事态发展，随时准备好采取必要行动，好让通胀接着往2%那个目标靠过去。 大家都知道中东冲突对全球经济是个威胁，欧洲因为太依赖进口能源更是成了最脆弱的那一环。天然气价格都翻番了，这直接把欧洲央行对未来通胀路数的看法给拔高了不少。欧洲央行不光把今年的通胀预测往上提了一提，还顺便把未来三年的核心通胀预期也给改了个高数字。说白了就是觉得这能源危机的影响会越来越广，不只在能源这块儿打转。 官员们自己也承认现在判断能源成本涨多久对经济影响大还为时过早。不过他们已经开始琢磨要是供应断了怎么办了。拉加德还特意强调欧元区进来的时候底子不错，劳动力市场挺扎实的，通胀本来就快到2%了。她说我们起点挺好的，工具和准备都有。 为什么这回欧洲央行这么主动？很大程度上是因为2022年俄乌冲突那回教训太深刻了。以前那套政策逻辑是供给出问题了就别管它了，反正影响短且加息对经济损伤太大。但当时俄乌那边一闹能源和食品大涨引发了工资狂涨推动服务业也跟着涨导致通胀在远超预期的时间里一直偏高。这记忆现在还在呢。 拉加德在周四说得明白：通胀预期跟大家、跟企业对以前的记忆太有关系了。现在这段记忆还在热乎着呢因为大家亲身经历过那段日子。 对欧洲央行和英国央行来说关键问题就在于这一次能源成本涨多久还有会蔓延到多大范围这将决定未来几个月政策怎么走得更像鹰还是更像鸽。