深圳零售物业市场在2025年迎来供应侧的显著扩张。据第一太平戴维斯最新发布的市场报告，全年共有六个新项目入市，累计供应面积达82.5万平方米，创下近七年来的新高。该供应规模的释放反映出开发商对深圳零售市场长期前景的看好，也标志着市场正在进入新一轮的结构调整期。 市场总存量的扩大与空置率的变化形成了有趣的对比。截至2025年末，深圳优质零售物业市场总存量升至818.8万平方米，同比扩容11.2%。在供应大幅增加的背景下，市场平均空置率反而环比微降0.2个百分点、同比微降0.8个百分点，最终稳定在6.6%。这说明新项目招商相对高效，市场需求端仍保持一定韧性。 品牌开店策略的分化成为2025年市场的重要特征。新品牌、新店高度集中于标杆及优质项目，形成了明显的"马太效应"。同时，餐饮业态的拓店步伐明显放缓，新店占比较上年有所回落，反映出餐饮企业在经营成本上升、消费需求分化的背景下采取了更加审慎的扩张策略。相比之下，次核心商圈的部分项目则面临招商压力，部分区域甚至录得净吸纳量负值，市场分化趋势日益明显。 尽管存在分化，市场年度净吸纳量仍录得近四年新高。优质项目成为品牌创新和首店落地的主要承载体。2025年，多个国际知名品牌在深圳开设华南首店，包括户外品牌Mammut、Haglöf和Goldwin分别落户深圳湾万象城、万象天地和深圳万象城，潮流设计师品牌Nana Jacqueline和Staple也首次亮相深圳市场。这些首店的集中落地提升了深圳零售物业的品牌渗透度，继续强化了优质项目的市场竞争力。 租金走势表现为明显的分化特征。个别存量项目在竞品冲击下被迫下调租金，而优质项目的租金则稳中有升。整体而言，全市租金指数环比微升0.6%，同比持平，年末平均租金为每平方米每月520.5元。这种分化反映出市场正在进行优胜劣汰，优质资产的价值重估正在进行中。 展望2026年，市场前景相对乐观。预计全年新增供应将超过40万平方米，年末市场总存量将同比扩容5.0%，达859.7万平方米。在国家提振消费政策的助力下，消费环境有望完善，这将为零售商的拓店布局创造更加有利的条件。同时，标杆及优质项目品牌组合的优化，也将为深圳零售物业市场的品牌多元化发展注入新的动力。
深圳商业地产的发展轨迹反映出中国消费市场从规模扩张向质量升级的转变。当"首店经济"成为城市竞争力的新标尺，商业空间运营者既需把握消费偏好的变迁，更应深耕精细化运营能力。在建设国际消费中心城市的征程中，如何平衡规模扩张与价值创造，将成为考验各方的重要课题。