美国时间周四,三大股指走势出现明显分化。道琼斯工业指数微涨0.03%,报49499.20点,本月累计涨幅达1.24%,有望创下自2018年1月以来首次连续10个月上涨纪录。标普500指数下跌0.54%,报6908.86点。纳斯达克综合指数则大幅下挫273.69点,跌幅1.18%,报22878.38点,成为当日表现最弱的主要指数。 市场波动的核心于人工智能领域龙头企业英伟达的业绩表现未能满足投资者预期。该公司股价当日重挫5.5%,创下去年4月以来最大单日跌幅。尽管其周三盘后公布的第四季度业绩超出分析师预期,且给出的业绩展望高于市场共识,但营收增速的放缓仍引发市场对高基数压力的担忧。这个现象折射出当前人工智能产业面临的深层次问题:在经历前期快速增长后,如何维持高增长态势成为行业共同挑战。 科技板块整体承压明显。费城半导体指数当日下跌3.2%,或将终结此前连续10周的上涨纪录。超威半导体下跌3.41%,博通下跌3.19%,特斯拉下跌2.11%。今年以来,费城半导体指数累计上涨15.7%,但近期波动加剧显示市场情绪正在发生微妙变化。 中概股同样未能幸免。纳斯达克中国金龙指数下跌1.78%,主要科技企业普遍承压。阿里巴巴下跌2.78%,百度下跌5.65%,贝壳下跌5.53%,京东下跌2.03%,拼多多下跌1.41%,携程下跌2.59%。仅有华住酒店集团、唯品会、富途控股等少数个股实现上涨。 市场分析人士指出,此轮调整的根源在于投资者对人工智能产业的预期正在经历理性回归。Simplify资产管理公司首席策略师迈克尔·格林将这一现象称为"英伟达后遗症"。他分析认为,此前投资者大量加杠杆做多英伟达等人工智能概念股,同时做空可能受到人工智能冲击的传统行业。当市场发现人工智能的颠覆性影响并未如预期般迅速兑现时,部分资金开始调整仓位,导致前期强势股回落,而此前被做空的个股获得支撑。 板块分化现象明显。科技与通信服务板块跌幅居前,而金融板块在摩根大通、美国银行和富国银行等大型银行股带动下上涨1.3%。标普软件与服务指数上涨1.4%,包装食品企业J.M.Smucker因季度业绩超预期大涨8.8%。这种分化反映出市场资金正在重新评估不同行业的投资价值。 债券市场上,避险情绪升温推动美债收益率回落。10年期美国国债收益率下跌3.2个基点至4.016%,盘中触及去年11月底以来最低水平。两年期国债收益率下跌2.7个基点至3.444%。不过,WisdomTree分析师认为,当前宏观环境并不支持10年期收益率长期维持4%或更低水平,部分经济数据表现尚可,且美联储会议纪要显示当前利率周期接近尾声。 经济数据显示,截至2月21日当周,美国首次申请失业救济金人数总计21.2万,低于市场预期,表明劳动力市场整体仍保持稳健。联邦基金利率期货显示,市场预计美联储今年将降息约55个基点,相当于两次25个基点的降息,年内首次降息可能在7月或9月实施。 大宗商品市场表现平稳。WTI原油期货收于每桶65.21美元,布伦特原油收于70.75美元,市场正在评估美伊谈判进展及地缘政治风险。贵金属上,现货黄金报5168.72美元,4月交割的美国黄金期货收跌0.6%,结算价报5194.20美元。现货白银下跌2.5%,报每盎司87.14美元。
本轮美股分化表明，即便财报超预期，当估值处于高位时增长放缓也可能引发调整；投资者应关注产业趋势的实际落地情况，在市场不确定性上升时采取更稳健的投资策略来应对波动。