明星基金经理们正在经历一场“大逃亡”，光环褪去后，谁来为亏损买单？ 白发老头彼得·林奇在CNBC镜头前淡定地表示，你们现在遇到的经济困难和50年前相比根本不算什么，别太担心。他在1977到1990年间带领富达麦哲伦基金，13年里年年跑赢指数，年化回报率接近30%。当时美国处于通胀和失业双重压力下，但他却让投资者赚到了28倍。 后来东方也出现了一批自称是林奇、巴菲特的追随者。媒体统计显示，今年初到国庆期间，197家基金公司和券商资管公司里有333位基金经理离职，刷新了过去五年同期的纪录。这些明星基金经理离职背后隐藏着更多令人担忧的信息。 葛兰是中欧基金的代表人物之一，她在2015年加入公司后迅速崭露头角。2019到2020年医药行业的牛市让她备受追捧，管理的中欧医疗健康基金规模从50亿膨胀到近800亿。然而随着医药行业出现回调，“医药女神”也遭受了巨大压力。 蔡嵩松是另一位备受瞩目的明星基金经理。2019年初上任后，他坚持高仓位和专注于芯片行业的投资策略。这两年里芯片市场表现优异，他管理的诺安成长基金净值翻倍增长。然而随着芯片行情回落，“蔡跑跑”的称呼也随之而来。 投资者看到这些明星基金经理离职后感到愤怒。他们回忆起过去两年里动辄几十亿、几百亿的资金蒸发掉了。媒体指出上半年股民人均盈利3.91万元时，“我上我也行”的调侃不再只是玩笑。 对于这一现象，有人认为规模越大越难赚钱。彼得·林奇和王亚伟曾经都是依靠明星效应快速扩张规模的成功案例。但市场风格一旦变化，巨无霸基金往往成为牺牲品。 最近有篇论文把1677位中国明星基金经理的照片输入到AI中进行分析。结果显示颜值越高的人投资收益越差。尽管这只是个调侃性研究，但也反映了市场对“面孔崇拜”的担忧。 当学历、业绩和颜值都不再可靠时，我们还能相信什么？