上交所近期对合富中国下发监管工作函，直指其与南京明基医院、苏州明基医院签订的《长期采购协议》商业合理性。这份横跨96个月、总额不低于6亿元的体外诊断试剂采购合同，创下医疗流通行业单笔协议履约期限纪录。监管部门要求公司说明该模式是否符合行业惯例，以及超长期限协议在集中采购政策下的可执行性。 行业分析显示，医疗流通企业正面临政策与市场的双重挤压。自2018年药品和医疗器械集中带量采购全面推行以来，诊断试剂价格平均降幅达45%，直接冲击以差价为主要盈利模式的流通环节。合富中国近三年财报数据印证了此趋势：营业收入从2022年的12.8亿元连续下滑至2024年的9.39亿元，净利润缩水幅度更达67%。 面对经营压力，锁定优质客户成为企业重要应对策略。合富中国在回复函中强调，此次协议采用"产品+服务"模式，定价严格遵循集采标准，既能通过规模效应降低运营成本，又可借助私立医院渠道优化客户结构。但业内人士指出，在医保控费常态化背景下，长达8年的价格锁定存在执行风险，特别是当集采继续扩围时可能引发重新议价。 为突破发展瓶颈，该公司正加速推进"ACME"战略转型，重点布局临床诊疗辅助系统、医院决策分析平台等数字化产品。这种从传统流通商向技术服务商的转变，反映了医疗产业链价值重构的深层趋势。据第三方机构预测，我国医疗信息化市场规模将在2025年突破千亿元，提前卡位的企业有望获得新的增长动能。
在医疗政策深化和行业竞争加剧的背景下，企业既要通过合规方式获取稳定订单，也要通过技术和服务重塑竞争力。长期协议虽然能带来稳定性，但企业能否持续发展，关键在于适应政策变化、持续为客户提供价值，以及平衡转型投入与经营质量的能力。市场而言，关注长期协议的同时，更应观察企业能否将"锁定客户"转化为提升自身能力的长期价值。