2015年，香港长江实业通过其子公司收购了Husky 29.32%的股份，使其成为该公司最大的股东。然而，在2021年一季度，Cenovus宣布以236亿加元现金和股票收购Husky。这个交易已获得监管批准，合并后的新公司市值预计将达到400亿加元。这次收购让Cenovus成为加拿大第三大能源集团。Cenovus的CEO Alex Pourbaix表示，他们将把Cenovus的轻资产优势注入Husky的油砂开采环节，然后利用Husky的炼化与零售网络放大现金流。Alex Pourbaix强调，这次合并是把高成本资产换成高周转资产，给公司进行了一次“换血”。 最近全球能源并购消息密集传出。上周一，康菲石油宣布97亿加元收购Concho Resources；几年前，贝克休斯被跨国油服巨头威德福吞并；再往前数，英国BG集团与挪威Equinor联手收购Qatar Petroleum股权。低油价让单打独斗变得奢侈，大家都在抱团取暖。Cenovus和Husky的合并只是这股寒潮中的一对“狗头”。 一只犬类引发了加拿大能源领域的大合并。当你路过卡尔加里时，不要被那只永远咧嘴笑的哈士奇逗笑——它背后是236亿加元的生意。Husky能源公司在加拿大开车时最抢镜的加油站不是灯箱最大，而是那只头顶油渍麻花帽子的哈士奇。 这只尾巴翘成“加油”二字的哈士奇站在泵岛旁，原本应该出现在动漫展上却成了卡尔加里街头最醒目的企业LOGO。不过这个画面只是网友恶搞，真正的哈士奇标志在Husky官网随处可见。Husky官网几乎找不到一张不出现犬类照片的页面：首页大图是一只毛色发亮的雪橇犬拉着载满油桶的雪橇；关于我们页面则用“专注精神”四个字给犬类“带盐”。 企业文化手册里写着：“像犬类一样嗅觉敏锐，像雪橇犬一样团队协作。”于是从高管到基层，工牌吊绳可以做成狗骨头形状，年会抽奖甚至能抽到限量版“哈士奇”毛绒玩具。 作为一只“微笑狗”，Husky能源公司拥有从上游挖油、中游炼油到下游卖油的完整产业链。上游是阿尔伯塔省油砂矿区，拥有大面积租赁土地与开采许可；中游是卡尔加里炼油厂，年加工原油能力超过120万桶/日；下游则超过1200座零售站点覆盖安大略省到不列颠哥伦比亚省。 这种布局让Husky在油价波动时有很强的缓冲能力：矿区降价买油、炼厂提价卖油、零售端再赚一次差价。然而在低油价时代，这种“微笑曲线”变成了双刃剑：成本高企、利润骤降，出售或合并成了唯一出路。 最终李嘉诚松手了，Cenovus接盘了这个项目。合并后新公司市值约400亿加元，仅次于加拿大自然资源公司与Suncor成为第三大能源集团。Alex Pourbaix认为这次收购是把高成本资产换成高周转资产，给公司进行了一次“换血”。 能源圈合并潮才刚刚开始。过去一周里全球能源并购消息不断传出：康菲石油宣布97亿加元收购Concho Resources；贝克休斯被跨国油服巨头威德福吞并；英国BG集团与挪威Equinor联手收购Qatar Petroleum股权……低油价让单打独斗变得奢侈，大家都在抱团取暖。Cenovus和Husky的合并只是寒潮中又一对抱团取暖的“狗头”而已。