再生元披露458项合作仅约一成实现商业化数据 中国创新药BD热需回归研发转化本质

近年来，并购交易（BD）已成为全球制药企业拓展产品管线、应对专利到期的重要策略；摩根大通《2026全球并购年度展望》显示，2025年全球并购总额达5.1万亿美元，其中医疗健康领域增长44%。默沙东、辉瑞等跨国药企纷纷加大并购力度，以补充研发管线。但再生元最新披露的数据，为行业敲响了警钟。

当资本热潮遭遇研发规律，医药行业的本质愈发清晰：真正的竞争力源于实验室的持续创新，而非交易市场的豪掷千金。