下午这事儿挺刺激，锰硅期价突然跳水了。周五这天，锰硅期货主力合约涨得猛，盘中一度冲过6%，结果尾盘却大跌，最后只涨了3.46%。彭博涵是中原期货的研究员，她跟记者聊了聊原因。她觉得这是因为海外锰矿的供应出了岔子。铁合金在线那边有消息说，澳洲西北部遭到了强热带气旋“Narelle”的袭击。气象局预计，“Narelle”会在当地时间周五登陆昆士兰州，周六晚上还得穿过格鲁特岛。到现在为止，GEMCO还没说要停产，行业猜周末采矿和装运工作都得停下来，具体少供多少货、耽误多久还得看情况。 段智栈是方正中期的分析师，他也分析了一下。他说热带气旋周末要经过澳大利亚产锰的格鲁特岛，可能会影响当地生产。要是把设备弄坏了，肯定会断供。大家心里都有底，所以盘子里才会大涨这么多。另外南非涨电价也会推高成本，远期的矿价支撑很强。 再说说基本面吧。彭博涵介绍说供需现在比较宽松。供应方面2026年全国计划新上产能超过300万吨；去年四季度开始工厂开工率连四成都不到，产能是明显过剩的。需求端跟着房地产一起下行，粗钢消费也难有起色。不过从大的宏观角度看，现在逆全球化严重，资源垄断和供应链断裂这些事儿会让矿产成了大国博弈的砝码和抗通胀的好东西。进口依存度高的东西以后价格中枢往上走、市场波动变大的可能性大，这也是今年锰硅偏强的一个原因。 中东那边的冲突升级把原油价格给推上去了，大家都在担心通胀和能源成本涨。彭博涵说煤电和锰矿这两样加起来占了锰硅生产成本的60%以上，原油贵了海运费用也得跟着涨，这对价格来说是好事。 往后看怎么回事？彭博涵认为供需都弱、库存又多，价格要是再往上蹿肯定会把供应带上来，机构也会卖掉保仓来限制高度，高位追涨得小心点。段智栈也说尽管成本有底支撑需求还是没超预期增长；要是那个气旋没把GEMCO的矿区弄坏价格还有往下回调的可能。