问题——风险偏好回升之下，A股为何“涨而不强”、交易热度仍偏低？ 4月1日，权益市场整体走强。A股方面，万得全A上涨1.78%，全天成交额约2.02万亿元，较前一交易日增加189亿元，但仍在2万亿元附近徘徊。港股同步回暖，恒生指数、恒生科技指数分别上涨2.04%和2.29%，但南向资金当日净流出126.94亿港元。个股层面分化明显：腾讯控股获得净流入，中国海洋石油、泡泡玛特则出现较明显净流出。总体来看，情绪改善与资金谨慎并存，“预期走在前、量能跟不上”的特征较为突出。
市场情绪的修复往往始于预期，但要走得更远，仍需成交量、基本面与政策信号相互验证。外部变量带来短期催化，也促使市场回到更理性的定价框架：既要看到风险偏好回升带来的阶段性机会，也要对不确定性保持警惕。更稳固的上行基础，仍有赖于预期兑现、增量资金形成与经济内生动能的持续改善。