过去大家都在比谁跑得快，现在不一样了，比的是谁走得稳、走得久。在这个需要耐力的马拉松里，新城控股就像一个沉稳的长跑者，它把“骆驼精神”融进了骨子里。以前那个要跟人比规模的时候已经过去了，现在是要把底子打牢、把信用做稳。 早在2011年，新城控股就把骆驼当作核心文化图腾。这就好比在沙漠里行走的骆驼一样，要有耐得住性子、走得持久、能担得起责任。这种精神不是挂在嘴边的空话，而是真的体现在每一个决策里。市场火热的时候它不冲动，行业冷下来的时候它很有韧性。 最近三年行业信用体系在重塑的时候，新城控股给了业主一个好的交待。一共交付了超过27.8万套房子，光是2025年就高质量交付了3.8万套。这么多房子交到了业主手里，还保持了“零违约”的纪录。这些数字不仅仅是一堆数字，更是对无数家庭的承诺。 在2026年的经营会上，董事长王晓松又说了：信用价值和资产质量就是生命线。这说明他们一直都没变，把稳健的理念传承下来了。 面对房地产行业从卖新房变成卖旧房子、打理商铺的变化，新城控股有了“双轮驱动”的计划。一个轮子是地产开发这块，以前王振华就说过要稳健务实；另一个轮子是商业管理这块。 2025年，新城的商业运营总收入达到了140.9亿元，比去年多了10%。全国有178座吾悦广场开业了，一年吸引的客流超过20亿人次，积攒了5500万会员。这些数据都说明了一个道理：只要把生意做好，就算是卖旧东西也能赚钱。 除了守正，新城控股还在创新上下功夫。他们看出了国家要控增量、去库存的政策方向。于是就布局了“开发+商业+建管”这三个方面的业务。2025年的建管业务新增了1061万平方米的签约面积，比去年多了50%以上。 这是因为他们把吾悦广场的管理经验用在外面了。他们有一套“经营五步法”的管理方法，还有一个叫“悦链计划”的商户生态系统。靠着这些独特的本事，他们在轻资产这一赛道上抢先一步。 做事情稳当的公司财务状况肯定也不错。很多房企还在还债的时候，新城控股已经开始还债了。2025年还了58.55亿元的债务，借钱的平均成本降到了5.55%。 资本市场也认可他们了。他们发行了全国第一单消费类持有型ABS，境外美元债也重新启动了。大家都愿意借钱给他们。在发行中期票据的时候，投资者给出了2.68%的低利率认购金额还超额了。 现在站在2026年的新起点上，面对城市更新、消费升级还有产城融合的机会，新城控股决定要“深耕厚植、守正创新”。这其实是在搞全链条的价值重构。 他们不想盲目扩大规模了，而是想把商业模式做得更成熟、运营能力做得更深。就像骆驼在沙漠里行走一样，新城控股正用稳健的步伐向未来走去。