说到2026年，AI的影响可以说是翻天覆地。Terence Tsai和富达国际的研究指出，外资机构普遍认为，这个时间段的全球科技和半导体产业正被多重超级周期紧紧抓住。存储、资本开支、算力基础设施这些关键环节都会跟着热起来，整个产业运行逻辑也从以前的线性增长变成了结构分化和节奏演进并存的局面。AI的钱开始从建基础设施流到整个产业链上，给企业打了一针强心剂，把全球经济重新带入了新的投资周期。大家都看好这种机会，觉得能抓住存储、算力和应用节奏变化的投资者，就能在这一轮里拿到不错的回报。 安联基金的分析特别强调，AI现在已经不只是一个趋势了，而是推动整个生态重构的核心力量。市场格局现在是多重超级周期叠加，大家都在抢着落地。要想应对波动和估值分化，主动管理策略很重要。只有那些能分清长期趋势和短期波动的投资者，才有可能获得超额收益。 这股热潮让企业信心回升到了2020年以来的最高点。富达国际的蔡腾仑（Terence Tsai）就说，高水平的投资会惠及整条价值链。像云服务商这些大玩家把资本开支提上去了，这股钱就会传导到供应商那边去，市场现在还没完全反映出这里面的增长潜力。 机构们把产业内部的演变路径看得挺透的，整体走势是“基础设施先行、应用逐步接力”。安联基金看好存储超级周期延续、资本开支进入全面周期、数据中心电力紧张以及模拟芯片触底反弹。 宏利基金则从算力和应用的节奏差异说起。他们认为算力领域在2026年还是稳扎稳打地往上爬，业绩能落地；应用领域还在摸索技术和场景怎么匹配。这次文章是由刘珺宇排版、祝甜婷校对完成的。