中国人民银行党委刚开了个会，着重提到了继续推行适度宽松的货币政策。王为说，中央强调得给股票、债券和外汇市场稳着点，还要专门给那些非银机构研究个应急的资金支持方案。这种明显的政策利好，其实就是在给咱们A股的市场健康运行撑腰。杨德龙前些日子还提了两个重要的投资方向，科技还有资源。拿资源这块来说，过去一年里有色金属涨得挺猛。你看铜铝锌这些大家伙，还有钨锂钴这些小金属，价格都上去了。为什么呢？因为搞人工智能离不开大量的铜，建大数据中心也得用铜线，新能源汽车的用铜量更是传统燃油车的四倍。所以说需求其实一直没怎么减。 不过现在的情况有点复杂。前段时间价格已经涨了不少，中东那边又闹得凶，大家心里都慌，风险偏好也降下来了。有色金属是个高弹性的东西，上涨的时候猛，但遇到资金一撤退的时候跌得也快。从短期看，这个板块现在还得回调一阵子。大家手里的钱开始往“HALO”资产里流了，也就是那种重资产、不容易被淘汰的领域，像电力、电网设备、铁路这些传统蓝筹股就被看上了。这类公司估值低、分红还高，也不怕被人工智能替代。 很多人都怕好不容易起来的慢牛长牛行情会被中东冲突给打断。杨德龙觉得不会发生这种事。这次冲突顶多也就是让市场疼一下子，根本没法打断这轮牛市。这轮行情有大道理支撑：政策支持资本市场、老百姓把储蓄往股市搬、国外的钱又进来买咱们低估的资产。这些基本面没变样啊。所以中东冲突造成的波动顶多算个短期冲击。 杨德龙还说了，这回慢牛行情肩负着三大任务：一是提振消费，二是稳住楼市，三是大力支持科技创新。行情后面还有戏，但板块轮动会加快了不少，想挣钱的难度也增加了。不过科技创新这块才是真的好东西。政府工作报告里提到的那些科技行业都是“十五五”规划的重点方向。这些大概率会一直贯穿整个牛市周期。 今年市场会变成新哑铃型的走势：一头是高风险偏好的资金喜欢的那种弹性大的东西；另一头是求稳的资金看中的低估值、高分红的蓝筹股。那些追求稳定回报的人现在看看很多优质蓝筹股的估值其实跟2600点那会儿差不多。要是从长期配置的角度想，这会儿买可能还挺划算。 还有件事儿得说说。市场测算今年大概有50万亿元的定期存款要到期了。这些都是三年前存的、利率能有3%以上的三年期产品。到期后利率掉到1.2%左右。有些人还接着存；也有一部分资金会流出来去买债券或者偏股资产。 居民储蓄往资本市场转移已经开始了。虽然没像大牛市那会儿那样天天都有大量钱进来，但这种慢慢挪窝的样子正符合慢牛和长牛的特点。所以这轮行情有持续的资金活水支撑。 陈雨禾还提醒大伙儿，在这种时候更要耐心地去琢磨哪些行业和公司真的能从经济转型里受益、能带来超额收益。坚持价值投资、回归基本面研究才是王道。