最近南方基金出了个报告，说银行发行的大额存单利率一直在往下跌，这时候债市的性价比好像是有回升的趋势了。现在1年期国债的利率已经跌到了1.3%以下，30年期国债的利率还在2.3%的水平上挣扎呢。信用债那边也一样，短期利率是涨的，长期利率是跌的。比如那些7天期和14天期的大额存单，收益率直接降了3到4个基点。 再看资金面的情况，央行今天稍微做了点逆回购操作，结果还是把流动性给回收了差不多1300亿。最近一个星期累计回收了1523亿，所以市场上的钱还是挺紧的。隔夜和7天期的资金价格分别是1.32%和1.42%。 这个周期国内债市的表现挺有意思的，“上有顶、下有底”的震荡走势很明显。中东那边出了状况推高了油价，市场觉得工业品涨价是难免的事儿，这就把长期收益率往下压得很吃力。另外国内经济虽然有点复苏的苗头，但基础还是不牢固。虽说外需挺有韧性的，但内需修复还得费点劲。 央妈还在维持适度宽松的货币政策，市场上的钱还是挺充足的，这也算是给债市撑了一把腰。再看看美国那边的情况就有点不同了。美元指数最近站稳了100这个位置，表现得很强硬。主要有三个原因支撑它走强：第一是美联储放出话来说加息时间还要拉长；第二是中东局势紧张让美元作为避险工具更吃香了；第三是美国的经济数据比别的国家好多了。 不过美元长期怎么走还说不准呢。要是以后地缘冲突缓和了油价降下来了，或者美国的通胀数据明显降了，大家就又开始盼着美联储降息了。到时候美元肯定会不好受的。