2026年一开年，AI圈就热闹得很，从千问春节时掀起的全民红包热潮，到腾讯“龙虾”智能体矩阵横扫行业，整个市场都在动起来。3月25日，快手发布了最新财报，里头提到2025年第四季度可灵AI赚了3.4亿元。线上营销这一块儿，光是AIGC素材消耗就有40亿，推荐模型和出价模型又让这方面收入涨了5%。眼下头部企业都在猛砸钱抢生态入口，到底谁能赚钱？谁又在后面紧追不舍？其实早在2025年，百度、阿里和腾讯这几家就把AI商业化搞得飞快。DeepSeek这东西就像催化剂，一下子把成本降下来，规模效应也跟着出来了。腾讯控股的财报里光“AI”这个词就冒了至少30次，百度、阿里也都在报喜，表示这是核心引擎。不过大家的表现各有不同，只有百度单独列了AI的具体营收，其他几家只是说说这事儿有多重要。2025年算是AI应用的“拼刺刀”年。字节凭借生态优势稳稳坐第一把交椅，阿里急转舵拿了增长冠军，百度则在流量变现上面临不少难题。据统计，豆包、千问、文心助手还有元宝这四大厂的AI应用MAU都破了亿。为了抢入口大家各出奇招。就拿千问来说，春节期间它搞的购物订餐活动大火。数据显示有1.3亿人第一次用它来购物，里头还有400多万是60岁以上的老年人。最近它又添了个AI打车功能。最新财报显示阿里AI产品收入连着十个季度三位数增长，千问的MAU更是超过了3亿。腾讯也没闲着，研发花了858亿，专门投在AI上的就有180亿，占比超过了21%。他们把钱撒得比较平均，既搞混元大模型开发和算力基建，又给游戏、广告、云服务这些主业添力。阿里、百度和字节则是走全栈式路线，从硬件、模型开发到上层应用一条龙服务。2025年2月24日那天阿里巴巴宣布要在未来三年投超3800亿建云和AI硬件基建，这可是中国民企在这方面创下的新纪录。最近他们还成立了Token事业部整合资源。目标是未来五年包含MaaS在内的云和AI商业化年收入能冲过1000亿美元。大厂在AI上的动作其实就是在写各自的生存脚本。比如广告、电商、搜索这些行业最容易被AI颠覆，所以阿里和百度才那么积极拥抱变化。回想一下从2023年开始的百模大战，如果说过去三年是比参数、算力还有愿景的话，现在这赛道已经变了。大家开始比谁的商业落地更快、供应链更稳、生态掌控力更强。目前国内AI商业化还是有三个大麻烦：一是研发钱越投越多；二是商业模式都差不多；三是用户还不太习惯付费。不过但斌觉得港股那边的互联网巨头可能要触底反弹了。他在社交媒体上说AI的出现就像当年微信改变移动互联网一样根本上改变了生产方式。虽然能源和避险情绪会有波动带来短期震荡，但AI算力需求爆发的大逻辑不会变。“大概率港股的两家互联网巨头见底了”，他还表示这是布局的好机会。“全力以赴做人工智能”，希望能转型成功。“市场最终会用真金白银给真正有回报的公司投票”。