大家都在疯狂抛售债券以规避风险的时候，特朗普居然下令给两个政府控制的巨无霸——房利美和房地美——把价值2000亿美元的MBS买下来。这背后其实是白宫和总统在背后操盘。两个月前的特朗普政府刚提出了这个计划，现在“两房”真的开始行动了。 他们这次不是单纯救火，而是试图通过利用国家的资金，在市场恐慌的时候抓住那些被抛售的好机会。两个月前特朗普还只是给出一个指导意见，“两房”动作还比较温和。当时债券市场还算平稳，所以他们买得不是太积极。 中东的冲突升级后，全球市场都受到了冲击。油价上涨导致大家担心通货膨胀回来，美联储也变得紧张起来。这次影响直接波及到了美国的房贷市场。房贷利率一下子涨到了三个月来的最高水平。对想买房或者续贷的人来说这是个坏消息。 这次“两房”沉默了一段时间的购债指令被激活了。根据3月22日的消息，知情人士透露他们已经开始下达大额订单买入MBS。 我们先来看看“两房”的实力吧。2008年金融危机后，“两房”被政府接管后，他们的投资组合从1.5万亿美元缩减到了2022年年底的1580亿美元。不过从2025年中开始这个数字又涨了起来，到了今年1月已经达到了2780亿美元。现在又要把2000亿打进去，“两房”的投资组合规模和影响力可想而知。 现在问题来了：他们这么大手笔地买入真能稳住利率吗？答案有点让人失望。当初指令刚出来时市场确实有反应，MBS利差也缩小了一点。但现在面对全球地缘政治冲突引起的系统性波动、油价飙升和通胀预期带来的影响，光靠“两房”在债券市场买买买显然是力不从心的。 还有一个重要问题：“两房”到底是谁的？他们是政府控制的实体，代表国家的意志。用国家的钱在市场极端时刻进行大规模操作去购买由美国老百姓房贷打包成的证券有很大争议。 普通购房者可能会看到新闻里说的利率飙升和政府砸钱救市这两个矛盾信息在打架：一边是实际支付的钱变多了；另一边是听说有巨头在花钱想把这个数字压下来。这种操作到底是精准调控还是拿纳税人钱豪赌？中间充满了市场不确定性和效果需要时间传导的问题。 现在的局面就是：特朗普政府要让“两房”花2000亿美元去买MBS来压低房贷利率；中东冲突导致油价上涨和通胀预期上升；美联储政策也变得紧张起来；房贷利率因此大幅上涨到三个月来的最高点；美国政府通过这种方式试图干预市场并稳定局面；不过效果还得打个问号；同时“两房”的投资组合规模也在不断扩大并且对市场产生着深远影响。