嘉能可公司1月8日发布的官方声明显示,该公司正与力拓集团及其下属力拓有限公司就业务合并可能性进行探索性商谈。
声明指出,双方磋商范围涵盖部分或全部业务整合,其中一项重要方案为通过全股票交易实现两家企业的完全合并。
按照目前设想,交易可能采取力拓通过法院批准的安排计划方式收购嘉能可的形式完成。
声明同时强调,磋商仍处于初步阶段,交易条款、具体结构以及最终能否达成协议均存在较大不确定性。
这一表述反映出大型跨国企业并购谈判的复杂性和长期性特征。
从财务数据看,此次潜在合并具有显著的规模效应。
嘉能可2024年实现营业收入2309.44亿美元,调整后息税折旧摊销前利润达143.58亿美元;力拓集团同期销售收入为536.58亿美元,息税折旧摊销前利润233.14亿美元。
若合并完成,新实体年营收将突破2800亿美元。
市值方面,力拓当前市值超过1300亿美元,嘉能可超过700亿美元,两者合计突破2000亿美元,将超越目前市值1500亿美元的行业领军企业必和必拓,重塑全球矿业竞争格局。
值得注意的是,这并非两家企业首次探讨合并可能。
2025年初,国际媒体曾披露双方进行过并购磋商但未能成功。
更早的2014年,嘉能可曾主动提出合并提议,同样遭到力拓方面拒绝。
此次重启谈判,既显示出双方对战略整合价值的重新认识,也折射出当前矿业市场环境的深刻变化。
从企业背景分析,两家公司具有较强的互补性和协同潜力。
成立于1974年的嘉能可总部设在瑞士巴尔,业务覆盖金属、矿产、能源及农产品等多个领域,在动力煤炭贸易、锌生产、钴供应、铜矿开采和镍矿生产等细分市场均占据重要地位,2025年位列财富世界500强第24位。
力拓集团历史更为悠久,1873年创立于英国伦敦,专注于铁矿石、铜、铝、锂等矿产资源的勘探开发与加工,业务网络遍及全球35个国家和地区,员工总数达6万人,2025年财富世界500强排名第274位。
行业观察人士指出,当前矿业市场正处于周期性调整阶段,大宗商品价格波动加剧,企业盈利能力面临考验。
在此背景下,通过并购实现逆周期布局成为行业龙头企业的战略选择。
一方面,并购能够快速扩充资源储备,降低单一矿种和区域的经营风险;另一方面,相比传统勘探开发,并购可显著缩短项目周期,减少前期投入的不确定性。
从产业发展规律看,全球大型矿业企业普遍采取勘探投资与外延并购相结合的发展模式。
通过构建跨品种、跨区域的多元化资产组合,这些企业得以将资源储量优势转化为持续的经济收益,进而形成"资源储备—价值实现—资本积累—再投资"的良性循环机制。
此次嘉能可与力拓的合并尝试,正是这一发展逻辑在新形势下的具体体现。
若交易最终达成,新组建的矿业集团将在资源种类、地域分布、供应链整合等方面拥有显著优势,对全球矿产品市场供需格局产生深远影响。
同时,超大规模企业的诞生也将引发行业内新一轮整合浪潮,推动矿业领域加速向集中化、规模化方向演进。
这场世纪并购既是企业应对行业寒冬的自救之举，更是全球资源争夺战进入新阶段的标志。
在碳中和目标重塑产业逻辑的当下，国际矿业正从规模扩张转向质量竞争，中国作为最大矿产资源消费国，需密切关注此次整合对关键原材料定价权与供应安全的深远影响。
历史经验表明，每一次矿业巨头的重组，都会在产业链上激起持续十年的涟漪效应。