在华尔街见闻的消息里提到，EBN News报道了三星电子近期正跟谷歌和微软谈判，商讨超过100亿美元的预付款安排。这个预付款的具体做法是，要是采购量达不到约定规模，差额就从预付款里扣除。云巨头们现在不再拒绝长期合同，反而开始积极签下“存储采购强制性长约”，他们的态度转变把存储周期给重塑了。 分析人士指出，如果这些长期协议能真的落地，三星这样的存储厂商就能在未来三年甚至更久看到需求，这对抑制价格剧烈波动、让利润率更稳，还有推动资本支出更有确定性地扩张都很有帮助。美光和SK集团也在搞类似的安排，美光还在财报里披露了第一份五年期战略客户协议。 其实背后还有更深层的原因，HBM4这种下一代内存产品出来后，定制化的HBM占比会越来越大。客户需要从设计阶段就和供应商深度合作，这就要求更长的合同周期和更强的供需绑定。像微软和谷歌这样的云厂商现在的态度跟几个月前完全不一样了。当时三星和SK海力士想把服务器DRAM价格提60%到70%，但两家云厂都不愿意签两三年的长约。 不过AI数据中心的扩张速度太快了，存储芯片成了瓶颈。云厂商现在更看重供应保障而不是价格灵活。业内预计今年上半年这些长期供应协议就能签完了。三星的联席CEO Jun Young-hyun在3月18日股东大会上说公司正在考虑把合同期限从季度或年度延长到三到五年，还说AI存储芯片的需求能一直增长到2026年。 这次长协的结构跟以前不一样的是引入了预付款机制。以前那些协议没什么约束力，客户随便就能取消订单。这次要是预付款数额不够买了预定的货，预付款就要被扣减。这种机制对三星意义重大。这次预付款规模超过100亿美元。如果真签下来了，三星未来几年的现金流就有保障了。 传统存储行业的波动主要是供需错位造成的。厂商在高景气期扩产需求下来就产能过剩价格崩盘。Global Economic分析说如果长期协议广泛落地厂商就能有三年的需求可见度做出投资决策就更有依据了。这能抑制价格大跌让利润率更稳定。美光的行动就是个例子它今年资本支出计划要到250亿美元比去年的138亿美元多了一倍多把信心归因于长期协议带来的需求能见度。 不过也有分析师担心长协推广后价格在下行周期里的缓冲作用会减弱以前市场低迷时价格大跌能帮消费端降成本这个机制以后可能被削弱了。据《朝鲜日报》报道三星正在评估全球存储市场可能在2028年逆转的风险还着手收紧运营纪律以防新一轮产能过剩周期到来。