智利央行这次没有加息也没降息，维持基准利率在4.75%。这个决定让市场意外，他们本来以为会降息。但是央行认为这是考虑了国内外情况之后的最佳选择。声明里说了，现在贸易流通变了，通胀风险还没上来，所以这个选择就是平衡增长和稳定最好的办法。 最近加征的关税影响了全球供应链，智利作为中间出口国家受了不少影响。声明里用“复杂”来形容这个中长期影响，北美市场订单有波动，欧洲还有拉美内部的需求也被部分抵消。因为数据还不够多，所以央行选择不动利率。 抛开外部因素，智利本地经济还是在修复当中。失业率8.7%，虽然比一季度高但是比市场预期低。劳动力市场还有多样化发展，服务和制造业都增加了岗位。机械和设备投资还有私人消费都在增长，国内需求增速超过了央行预期。因为内需强劲表现超预期，所以央行觉得不需要再刺激了。 关于未来展望，下一次利率调整要等三个核心指标的数据出来才决定：通胀预期、产出缺口还有美元利率走势。在数据公布前还是要观望一下比较安全。市场普遍认为如果三季度CPI年率还在目标区间内而且失业率继续下降的话，下半年可能会启动第一次降息。在此之前就维持4.75%不变了。