我国投资增速当前承受下行压力；2025年全国固定资产投资（不含农户）485186亿元，比上年下降3.8%。此变化受到中央高度关注。中央经济工作会议部署2026年经济工作重点任务时强调，要“推动投资止跌回稳”，为稳增长提供支撑。 投资下滑的背后，折射出我国经济结构优化升级过程中的一些深层问题。国家发展改革委宏观经济研究院投资研究所创新投资研究室主任吴有红指出，尽管投资出现回落，但我国在科技创新、产业升级、基础设施和民生改善等仍有短板。这意味着投资空间依然可观，关键在于精准发力、提升效率。 为此，国务院常务会议部署了若干政策举措。一是加力提效用好各类资金。发挥中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金作用，同时创新运用新型政策性金融工具，形成多层次、多渠道的投资支持体系。国家发展改革委已于2025年底组织下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元，其中“两重”建设上安排约2200亿元，中央预算内投资超过750亿元。二是更好发挥央国企扩投资作用，同时加大支持民间投资力度，形成促进有效投资的合力。三是强化投资、财政、金融政策协同，重点用好新型政策性金融工具，优化“新型政策性金融工具+中长期配套贷款”的投贷联动模式。 政策导向指向提高投资效益。吴有红表示，“加力提效”用好各项资金，核心于政府投资要更精准，提升资金使用效率，避免低效、重复建设，更好发挥带动作用。这要求把中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债等项目储备和前期工作做细做实，提升项目质量和成熟度。同时，主管部门也在推动各类资金更好落地见效，例如完善城市地下管网建设改造的投融资模式和市政公用事业价费机制，推动形成覆盖建设实施与运营维护的长效机制。 有效投资的重点领域已继续明确。国务院常务会议指出，要结合制定实施“十五五”规划，着眼长远发展和未来竞争优势，在基础设施、城市更新、公共服务、新兴产业和未来产业等领域，系统谋划推进一批重大项目、重大工程。具体看，传统基础设施上，交通、能源、水利、市政等领域的新建与改造仍将保持较大投资规模；新型基础设施方面，低空、算力等领域潜力较大。产业升级方面，制造业高端化、智能化、绿色化改造带来的投资需求有望加快释放。在高技术赛道，新能源汽车、智能机器人、量子科技等领域的高端装备制造，以及商业航天领域的卫星超级工厂等，也存在较大投资空间。 需要指出，投资结构正在调整。随着城市发展从增量扩张转向存量提质增效，城市更新将成为重要抓手。更重要的是，投资理念正从“投资于物”逐步转向“投资于物”与“投资于人”并重。粤开证券首席经济学家罗志恒指出，过去我国更重视基础设施投资，能够较快拉动经济，但随着发展水平提升，基础设施投资的边际收益递减。此外，民众需求也在变化，希望在医疗、教育、养老、住房保障等领域获得更多支持。投资思路也从过去的“要想富、先修路”，转向更重视基本公共服务的完善。
推动有效投资，关键不在“有没有钱”，更在“投向哪里、效果如何”；从强调加力提效用好资金，到围绕重点领域谋划重大项目工程，再到推动政策协同与机制完善，对应的部署反映了稳增长与促转型并重、补短板与育动能并举的政策取向。面向“十五五”，只有以高质量项目为牵引、以改革优化为保障、以民生改善与科技创新为导向，才能把投资的“增量”转化为发展的“质量”，更好夯实经济长期向好的基础。