广发证券最近发布了环保行业深度报告，把核心关注点放在了AI时代垃圾焚烧资产价值重估上。报告预测，电力将成为AI时代最重要的生产资料，垃圾焚烧这类基础设施资产因此有望迎来价值重估。这些资产有供给刚性、需求稳定、运营周期长的特点。2025年，这个行业的经营数据很稳健，垃圾处置量、发电量和上网电量都同比增长了8%。垃圾焚烧还把提供稳定的绿电和PUE值降低成为了可能。这些垃圾焚烧项目通常是通过特许经营权实现区域排他性，处理垃圾是民生刚需。随着资本开支收缩，自由现金流也有了显著改善。就这个行业来说，市场还在期待生态环境法典的立法工作，它会给环保行业带来新的发展机遇。目前在PE-TTM方面，这个行业的估值处于历史低位，所以具备较高的投资价值。这个行业最近三年的涨幅算是各板块中间偏上的水平。垃圾焚烧项目因为可靠的选址优势还有充足的土地资源，使得它在解决数据中心对绿电需求占比和PUE值的痛点上有优势。一些企业比如旺能环境、瀚蓝环境已经开始布局算电一体化项目了，这给商业模式打开了新空间。这次报告推荐了瀚蓝环境、三峰环境和光大环境这些龙头公司还有英科再生、朗坤科技和雪迪龙等公司。今年的两会可能会对生态环境法典提出审议工作，这样对再生资源回收体系还有碳监测方面相关的企业是利好消息。 生物柴油领域的情况也是不错的，2025年UCO出口均价同比上涨了21.6%，达到7742元每吨。尽管受到了双反政策影响出口量略有下滑，但生物航煤需求支撑下原料价格还是挺坚挺的。一些拥有废弃油脂原料和生物航煤炼化技术的企业就会受益更多了。最近国内绿电直连项目还有共享储能项目进展也很顺利，全国碳市场这周成交量达到94.79万吨，最新成交价为80.50元每吨。 就广发证券这次发布的报告来看，给我们带来不少信息是挺实用的。不过报告内容来源于网络,版权归原撰写发布机构所有通过公开合法渠道获得,如涉及侵权请及时联系我们删除,如对报告内容存疑请与撰写发布机构联系.