问题：全球资本市场近期出现明显分化。瑞银、伦敦证券交易所集团等机构数据显示，美股相对全球市场的回撤幅度接近15年来高位，资金持续净流出美国股票市场，投资者加速转向美国以外资产。"美股跑输全球"的判断逐渐成为市场共识，投资者对美股的信心出现结构性动摇。
这场由资本配置调整引发的市场变局，折射出全球经济格局的深层演变；随着美股光环逐渐消退，新兴市场正迎来难得的历史性窗口。但资本流动向来是双刃剑，机遇与风险并行，如何在这个轮再平衡中构建更具韧性的金融体系，将是各国共同面对的新课题。
问题：全球资本市场近期出现明显分化。瑞银、伦敦证券交易所集团等机构数据显示，美股相对全球市场的回撤幅度接近15年来高位，资金持续净流出美国股票市场，投资者加速转向美国以外资产。"美股跑输全球"的判断逐渐成为市场共识，投资者对美股的信心出现结构性动摇。
这场由资本配置调整引发的市场变局，折射出全球经济格局的深层演变；随着美股光环逐渐消退，新兴市场正迎来难得的历史性窗口。但资本流动向来是双刃剑，机遇与风险并行，如何在这个轮再平衡中构建更具韧性的金融体系，将是各国共同面对的新课题。