3月11日收盘时，蔚来（NIO.US；09866.HK）的股价上涨超过14%，总市值达到1062亿港元。这个增长在盘中一度达到16%。就在前一天美股收盘时，蔚来股价也涨了15%，收盘价为5.7美元每股。 李斌在一次闭门会议上提到，非车业务已经连续三个季度盈利了。公司其他销售业务如售后服务、金融、保险、NIO Life还有一些技术服务所赚取的利润足够覆盖换电业务的亏损，并且还能产生额外收益。这个结果让李斌感到很满意。 蔚来2025年第四季度净利润达到2.83亿元，这是公司成立以来首次单季盈利。财报显示，第四季度综合毛利率为17.5%，同比增长5.8个百分点，环比增长3.6个百分点，创下了自2022年以来的新高。整车毛利率为18.1%，同比增长5个百分点；其他销售毛利率为11.9%，同比增长10.8个百分点。 内存短缺和原材料涨价导致高端智能电动车成本增加了至少6000元。李斌判断2025年到2030年是汽车行业激烈竞争的决赛阶段。他认为中国乘用车市场总量不会增加甚至略有下降，技术快速迭代，每个公司都在追赶着别人的脚步。 针对海外市场情况，李斌认为纯电车型在中国市场外面临困难。为了应对这些问题，蔚来不会盲目在海外建厂。 李斌指出全球内存产能向高利润AI服务器领域倾斜，导致内存成为制约汽车行业发展的瓶颈。尽管受此影响，蔚来依然能够消化相应的涨价问题，并通过提前向存储厂商申请供给和依靠自研芯片优势来解决风险问题。 针对近期热度颇高的“闪充和换电之争”，李斌表示充电和换电并不是对立的，蔚来的车辆可充可换可升级并不只限于换电模式。目前蔚来已在全球累计布局3815座换电站以及超过2.8万根超充桩和目的地充电桩。 关于人形机器人赛道问题，李斌表示当人形机器人出货量达到几十万甚至几百万台后再进入也不迟。他认为人形机器人和汽车的技术栈相同且供应链管理能力也类似。 尽管没有直接进入人形机器人赛道，但李斌提到蔚来旗下芯片子公司神玑的第二颗面向更广泛客户的先进智能芯片已经流片成功并在量产中了。神玑大算力推理芯片有望在汽车行业以及具身智能行业中找到更多合作伙伴。 值得注意的是，这个季度盈利并没有改变蔚来公司“该省省、该花花”的管理准则之一。 近年来越来越多的公司涌入当前大火的人形机器人赛道。而李斌则认为当这个市场成熟到一定程度时再进入也是可行的选择。 内存短缺、原材料涨价给高端智能电动车带来了至少6000元的成本增加。 虽然这个季度实现了首次盈利，但并没有给李斌带来太多惊喜；他更看重非车业务带来的利润和它带来的深远影响。 内存短缺问题导致高端智能电动车成本增加了至少6000元。 全球内存产能向高利润AI服务器领域倾斜导致内存成为制约汽车行业发展的瓶颈。 这次季度盈利并没有改变蔚来公司“该省省、该花花”的管理准则之一。 此次港股收盘时股价上涨超过14%，总市值达到1062亿港元。 随着电池技术发展寿命超过车身时，换电模式依然可以解决电池与车身寿命不匹配问题。 针对内存短缺问题造成成本上涨6000元到10000元之间。 截至目前，蔚来已在全球累计布局3815座换电站和超过2.8万根超充桩以及目的地充电桩。 中国乘用车市场总量可能不会增加甚至略有下降。 一旦内存短缺问题缓解或者解决后可能影响到更多消费者购买高端智能电动车时，价格上涨幅度可能达到10000元左右。 中国乘用车市场总量可能不会增加甚至略有下降。 尽管这次季度盈利让投资者很高兴，但李斌更关注非车业务带来的利润和它带来的深远影响。 一旦内存短缺问题缓解或者解决后可能影响到更多消费者购买高端智能电动车时，价格上涨幅度可能达到10000元左右。 随着电池技术发展寿命超过车身时，换电模式依然可以解决电池与车身寿命不匹配问题。 李斌认为全球内存产能向高利润AI服务器领域倾斜导致内存成为制约汽车行业发展的瓶颈。 这次港股收盘时股价上涨超过14%，总市值达到1062亿港元。 随着电池技术发展寿命超过车身时，换电模式依然可以解决电池与车身寿命不匹配问题。 非车业务实现连续三个季度盈利以及全年盈利是公司在2025年取得历史性突破的重要一步。 全球内存产能向高利润AI服务器领域倾斜导致内存成为制约汽车行业发展的瓶颈。 非车业务实现连续三个季度盈利以及全年盈利是公司在2025年取得历史性突破的重要一步。 一旦内存短缺问题缓解或者解决后可能影响到更多消费者购买高端智能电动车时，价格上涨幅度可能达到10000元左右。 尽管这次季度盈利让投资者很高兴，但李斌更关注非车业务带来的利润和它带来的深远影响。 一旦内存短缺问题缓解或者解决后可能影响到更多消费者购买高端智能电动车时，价格上涨幅度可能达到10000元左右。