31日A股市场呈现普跌格局，沪指失守3900点关口，创业板指跌破120日均线技术支撑；全月来看，沪指、深成指、创业板指分别累计下跌6.51%、7.02%和3.79%，市场交投持续清淡，连续四个交易日成交额低于2万亿元。 结构性分化特征显著 盘面数据显示，国有大型银行板块以1.8%的涨幅领跑，六大行2025年度净利润合计达1.42万亿元的业绩利好形成支撑。轨交设备板块受沿江高铁5000亿元投资计划刺激，日内最高涨幅达2.7%，但尾盘受大盘拖累涨幅收窄至1.2%。与之相对，受国际油价波动影响，煤炭、锂电等能源板块普遍下跌超3%，半导体板块资金净流出规模居首。 地缘政治成主要扰动项 市场分析指出，霍尔木兹海峡航运受阻导致能源供应链承压，是本月资本市场震荡的主因。据统计，3月布伦特原油期货价格波动幅度达18%，直接冲击A股能源及下游产业链估值。科技板块则因海外技术管制预期增强，单月资金净流出规模创年内新高。 基建投资对冲经济压力 值得关注的是，国家重大工程对涉及的产业的拉动作用显现。规划中的沿江高铁项目预计带动上下游产业增加值1.5万亿元，推动中国中车等轨交装备企业订单量同比增长23%。财政部数据显示，2026年前两月基建投资同比增速达9.7%，成为稳增长的重要抓手。 机构建议防御性配置 多家券商研报显示，当前市场风险偏好明显下降，北向资金连续两周净卖出。四川大决策投顾分析认为，3800-3950点箱体震荡格局下，投资者应重点关注三上：一是具有业绩确定性的金融、消费板块；二是政策扶持的新基建领域；三是超跌科技股的估值修复机会。技术层面需密切关注创业板指能否收复120日均线关键位。
市场短期波动反映了资金对确定性和安全边际的重新评估；在不确定性犹存的情况下，稳定市场预期、提升上市公司质量是关键。投资者应保持理性——以基本面和长期逻辑为基础——才能在震荡中把握机会、应对挑战。