自中东冲突爆发后，能源价格急升，给欧元区通胀带来了巨大压力。截至3月31日的初步统计数据显示，欧元区3月的通胀率达到了2.5%，比2月的1.9%高出不少。斯洛文尼亚央行行长普里莫兹·多伦茨对此发出警告，他指出欧元区经济已经走在了一条不利的道路上，相比2022年更快出现高通胀。他说，他个人的看法是，当前的不利情况很可能会变成基准预测，给经济带来更大的风险。 德国和法国这两个主要经济体的表现也让人心忧。德国3月通胀率达到2.8%，能源价格同比上涨了7.2%。而法国从0.9%升至1.7%，能源价格同比上涨了7.3%。所有这些数据都显示出能源是推高通胀的主要因素。事实上，自2025年2月以来，能源价格首次录得年度涨幅。 欧洲央行之前设定了三种经济情景：基准、不利和严峻。这次他们的最新预测显示，在基准情景下，2026年欧元区通胀预期是2.6%。然而如果是不利情况的话，通胀将在2026年下半年超过4%。如果情况再恶化成严峻情形的话，到了2027年通胀峰值可能达到6.3%。 考虑到当前市场对欧洲央行最早于4月启动加息的预期逐渐升温，全球宏观经济环境面临多重挑战。尽管如此市场仍存在风险，投资者应该谨慎行事。