北京时间2月5日上午10时30分左右，国际贵金属市场出现快速下跌。伦敦现货黄金价格半小时内下探至4893.42美元/盎司，较前日收盘跌逾1%，跌破4900美元关口。同期现货白银跌势更急，盘中最低触及80.562美元/盎司，录得去年12月以来最大单日跌幅。市场分析人士认为，此轮下跌主要由三上推动：一是美联储最新货币政策会议释放偏鹰信号，削弱无息资产吸引力；二是中东地缘局势出现缓和迹象，避险需求回落；三是前期累积的投机多头在关键价位集中平仓，引发“多杀多”的踩踏效应。 冲击很快传导至亚太市场。A股贵金属板块开盘普遍走弱，湖南黄金、湖南白银等标的早盘跌停，晓程科技等产业链有关公司跌幅超过10%。值得关注的是，国投白银LOF已连续四个交易日跌停，场内溢价率由最高约60%回落至37%，显示杠杆资金撤离速度加快。 面对波动，多家机构调整策略。中金公司发布报告提示投资者短期以防御为主，并提醒关注期货市场高杠杆带来的风险。上海黄金交易所午后发布风险提示公告，要求会员单位加强客户头寸管理。业内人士普遍认为，当前金银比价偏离历史均值，白银投机情绪降温后，价格仍可能面临继续调整。 展望后市，摩根士丹利分析师指出，3月美国非农就业数据或成为重要观察点。若劳动力市场继续强劲，贵金属可能进入阶段性调整。但从长期看，全球央行增持黄金储备的趋势仍在，实物需求有望为价格提供支撑。
金银价格的剧烈波动提示市场，资产价格难以脱离基本面和资金面单独运行，短期情绪放大往往伴随更高回撤风险。面对不确定的行情，保持理性、重视风险控制，并通过资产配置与产品选择提升抗波动能力，仍是应对周期起伏的关键。