中东地区局势近日再度紧张。据外电报道，伊朗方面有霍尔木兹海峡布设水雷的计划，美方随即发出强硬警告。随后美以联军发动了本轮冲突以来规模最大的空袭行动，伊朗上则对以色列军事设施实施了报复性打击。双方冲突呈现长期化、消耗化态势，短期内难见缓和迹象。 这种持续对峙对全球市场产生了复杂影响。一方面，地缘政治风险的存抑制了市场风险偏好的全面回升；另一上，市场对冲突事态的边际变化逐步脱敏，各类资产价格波动较前期有所收窄。 值得关注的是，国际能源署已提议释放1.82亿桶战略石油储备，这将是历史上规模最大的一次战略储备释放。这些储备石油已部署成员国境内，不受霍尔木兹海峡航运状况影响。分析人士认为——即便中东局势更升级——国际油气价格的上涨空间也将受到明显制约。 因此，国内资本市场正逐步回归基本面定价逻辑。年度重要会议陆续结束后，市场资金开始寻找具有相对确定性的产业方向。电力、储能、算力基础设施、能源化工等板块受到关注，具有稳定现金流的价值类资产表现相对稳健。 从技术层面观察，创业板指数近日连续上涨，突破多条短期均线并站稳60日均线，基本收复前期因地缘冲突导致的跌幅。但市场内部分化明显，指数上涨主要依靠权重股支撑，中小市值个股表现相对谨慎，整体赚钱效应尚未充分显现。上证指数则在窄幅区间震荡，多条均线逐渐收敛粘合，市场正处于方向选择的关键时期。 此外，人工智能产业发展引发市场高度关注。业内知名企业家近日发表长文，系统阐述了对人工智能产业链的理解，将其划分为能源、芯片、基础设施、模型和应用五个层次。这个框架性分析认为，越是底层环节，需求确定性越高，能源和算力基础设施的战略地位日益凸显。 该观点还预测，未来数年传统软件和应用程序形态可能发生根本性变革，智能体技术有望成为主流应用模式。近期国内市场出现的智能体应用热潮，可视为这一技术方向的首次大规模市场教育。尽管当前智能体应用仍处于早期阶段，功能完善度有限，且存在数据安全诸上的隐患，但技术发展趋势已较为明确。 从产业发展规律看，任何新兴技术在初期都会经历不成熟阶段，需要通过持续迭代优化逐步完善。智能体技术的发展，将对算力基础设施形成长期稳定的需求支撑，这为有关产业链企业提供了明确的发展方向。 市场人士指出，当前宏观环境下，投资者应保持理性判断，既要关注地缘政治风险的演变，也要把握产业升级带来的结构性机遇。在具体操作层面，建议重点关注具有确定性需求支撑、现金流稳定的优质资产，避免盲目追逐短期热点。
外部冲突的不确定性与科技创新的确定性在同一时间交织，考验经济体系的韧性与治理能力的前瞻性；面对地缘风险带来的短期扰动，需要以稳预期、强供给、促创新来对冲波动；在把握新技术机遇的同时，也应守住安全与合规底线。市场终将回到基本面与高质量发展的主线，关键在于用确定性的改革与产业进步，穿越不确定性的噪声。