美联储这次真是把市场给搞得焦头烂额！大家原本都盼着降息，现在风向突变，加息又成了热门话题。中东局势就像过山车一样吓人，油价一会儿疯涨一会儿暴跌，把美联储未来的加息路子给彻底打乱了。美东时间周一，美联储内部几个大佬纷纷出来说话，这一吵更是把局面弄得更复杂了。 戴利直言，现在的货币政策哪有什么固定的路数，得跟着形势灵活变化。古尔斯比虽然嘴上说着希望美伊冲突缓和，但心里还是怕通胀卷土重来。他觉得在目前这个阶段，得先把通胀这事儿给压住，“甚至不排除年内还要多降几次息”。相比之下，唯一投了“降息票”的米兰就显得固执多了，坚持不跟中东的那点鸡毛蒜皮较劲，“一定要等到信息全明白了再说”。 就在大家还在争论不休的时候，特朗普突然跳出来说跟伊朗谈得很“完美”，结果伊朗直接把这事儿给否了，说特朗普在瞎扯。这种你一句我一句的“罗生门”，让原本就紧张的中东局势变得更加难以捉摸。偏偏在这个节骨眼上，沃勒这个著名鸽派也倒了戈，因为油价太高了，“紧急撤回”了之前的降息票。 这下好了，降息的指望是彻底没了。Jeffrey Gundlach直接放话，说美联储下一步搞不好就得加息。美国两年期国债收益率在短短三周内就涨了50个基点，这趋势看着可不太妙。看Fed Watch工具的数据也能看出苗头：4月维持不变的概率是92.8%，加息概率7.2%，到了9月就变成16.9%了。 要想加息，美国经济也得符合几个硬指标才行：劳动力市场得稳住（失业率得低于4.5%）、核心通胀还得往上走（超过3.2%），而且鲍威尔还得接着当主席。最新的ADP数据显示，2月份美国私营部门新增了6.3万个岗位，比预期的5万个还多。鲍威尔预计2月份的PCE通胀是2.8%，核心PCE是3.0%。 问题是鲍威尔的任期马上就要到了，下一任主席沃什还在参议院那边等着确认呢。以前沃什为了讨好白宫答应要降息和改革央行，但现在中东冲突一闹油价飞涨，这就把经济形势给彻底改变了。“新美联储通讯社”的Nick Timiraos说了，等到沃什真当上主席的时候，“可能两边都要受气”——一边是总统在那逼着降息，一边是他的同事们觉得这事儿不靠谱。 鲍威尔也挺无奈地说他会先顶上临时主席的位置。不过他也放狠话了，得看到通胀实实在在地降下来才会考虑动刀子。“反正加息的可能性现在确实被提出来了。”虽然这并不是大多数人的看法，但也确实打破了之前大家以为“下一次动作要么降息要么不动”的惯例。 华尔街那帮投行倒还是觉得美联储会在2026年降息两次。摩根士丹利最近调整了预期，把第一次降息定在了9月。高盛那边更是担心得很，说石油天然气价格太高了，“美国经济在未来12个月内陷入衰退的概率升到了30%”，下半年GDP的增长速度会跌到1.25%到1.75%这么个低值线以下。但他们还是觉得美联储会在9月和12月各降一次息。