3月27日，深圳小阔科技股份有限公司（以下简称“小阔集团”）向港交所提交上市申请，计划成为港股“口腔护理第一股”。该动作不仅标志着企业进入资本化新阶段，也折射出中国口腔护理市场的快速演变。 市场机遇与品牌崛起 小阔集团成立于2015年，2018年推出核心品牌“参半”，主打年轻消费群体。通过高颜值设计、功能性产品和精准的社交媒体营销，该品牌迅速打开市场。招股书显示，2023年公司营收达24.99亿元——三年复合增长率高达51%——毛利率稳定在70%以上。其成功得益于中国口腔护理市场的结构性红利：消费者从基础清洁需求升级为追求美白、抗敏等细分功能，同时更注重品牌调性和产品体验。 业务布局与战略延伸 目前，小阔集团86%的收入来自基础口腔护理业务，但公司正通过多品牌策略拓宽赛道。近期与艺人华晨宇合作推出的“重点POINZ”，定位大众个护市场，上线首月全渠道销售额突破2100万元。这一尝试显示公司意图复制“参半”的成功路径，在更广阔的个护领域抢占份额。 行业竞争与挑战 尽管增长迅猛，行业隐忧不容忽视。传统巨头如云南白药、高露洁仍占据主要市场份额，新兴品牌依赖高成本的内容营销和流量投放，盈利压力显著。招股书提示，未来需持续投入研发和渠道建设以维持竞争力。此外，消费者对产品创新和品质的要求日益严苛，品牌忠诚度的建立成为长期课题。 上市后的关键命题 若成功上市，小阔集团将获得资金支持用于技术研发和渠道下沉，但资本市场对业绩增长的要求也可能倒逼其平衡短期扩张与长期健康度。行业观察人士指出，口腔护理赛道已进入“精耕细作”阶段，单纯依赖营销难以构建护城河，供应链效率与核心技术将成为下一轮竞争焦点。
口腔护理看似赛道不大，却集中说明了消费升级与产业变化：需求更细分、竞争更激烈、标准更严格。对企业而言，上市不是终点，而是对产品力、组织能力与经营韧性的再次检验。只有把增长建立在可验证的产品效果与可持续的复购之上，才能在变化更快的消费市场中保持长期稳定发展。