东兴证券最近出了一份研报，说是反内卷的劲头没减，把通达系快递的单票收入给撑起来了。智通财经APP那边也知道了这个消息，正好趁现在聊几句。去年双十一过后，行业本来觉得需求有点让人失望，压力不小，可通达系的单票收入还是挺高的，这就说明反内卷对价格的保护作用很强。券商觉得今年的反内卷比预期的要狠、要久，行业正处在上升期的开头，以后赚钱的能力肯定能慢慢回来。现在大家都在拼存量市场，以前那种疯狂打价格战的逻辑得变变了，服务质量才是关键，这样才能让发展更长久。 给咱们推荐几家值得看的公司：中通快递-W(02057)和圆通速递(600233.SH)这两家服务做得好的龙头股，还有经营数据明显好转的申通快递(002468.SZ)。 具体看数据的话，2026年2月全国快递服务企业总共送了121.1亿件包裹，比去年同期少了10.9%，这主要是因为春节放假时间的变动造成的。如果把1-2月的数据合起来算，排除掉春节因素，业务量其实是同比增长了7.1%。反内卷的效果还是很明显的，导致件量增速一直不高。 再看一下不同公司的情况：2月顺丰的件量增速明显比行业平均水平高很多，这也不奇怪，春节的时候顺丰的表现一向都很强劲。通达系的几家里面，圆通和申通的增速都在平均线以上。圆通好像是想多占点市场份额，申通则是因为合并了丹鸟之后才涨上来的。韵达那边的增长就比较慢了。 价格方面的话，2月行业平均单票价格涨了12.2%。如果算上1-2月的平均数跟去年比，大概涨了0.8%。受反内卷影响，券商预计今年的单票收入能维持在去年的水平甚至还能往上走一点。 具体到通达系里：申通2月单票收入同比涨了19.6%，韵达涨了15.4%，这都说明反内卷对价格的支持挺到位。申通涨得多可能也跟并表丹鸟有点关系。圆通这边涨了3.4%，没怎么涨可能是因为去年的基数太高了。 再看环比情况：2月申通单价涨了3.8%，韵达涨了4.7%，圆通涨了6.7%。顺丰单票收入同比涨了6.8%，环比也涨了4.1%。因为顺丰送的包裹多且单价也高，这次算是量价齐升，表现挺亮眼的。 当然也得注意些风险：要是行业价格战打得更凶了；反内卷的时间比想象的短了；人力成本上涨；或者政策变了都得防着点。