2023年4月，巴菲特访问日本时表示，他确信在20年或者50年以后，美国和日本都将变得更强大。这一信心的背后有真金白银的支持。巴菲特从2020年开始买入日本五大商社：三菱商事、伊藤忠商事、三井物产、丸红和住友商事，当时每家约5%，合计约65亿美元。这些商社涉及资源、粮食、能源等领域，是全球性的生意。2023年4月，伯克希尔在五大商社的平均持股比例上升到7.4%，当日股价随之上涨2%到4.6%。2024年股东信中，巴菲特透露已经与这些商社达成协议，允许持股比例突破10%，表明计划长期持有这些资产。截至2024年底，伯克希尔在五大商社的总成本约138亿美元，市值达到235亿美元。2025年继续执行计划，在三菱持股比例10.8%、伊藤忠10.1%、三井10.4%、丸红9.8%、住友9.7%，总成本达153.82亿美元，市值跃升至约353.68亿美元。这个策略利用日元低利率融资和大约4%的股息率带来正向利差。巴菲特发行平均利率约1.2%的日元债券来投资这些商社，净收益可观。巴菲特认为日本企业治理有改善趋势，资金回流股东口袋。美国企业依靠创新和大市场创造稳定现金流，推动规模扩大。这种把美国和日本放在同一框架下看待的做法显示了一种朴素的力量：坚持简单正确的事情重复做就能成功。 伯克希尔搭建了一个全球生意网络、降低融资成本、增加分红回购等措施来抵御风险。从2020年到2026年初，这个策略展现出持续增长的趋势：市值抬升、分红走高，头寸越拿越稳。这给普通投资者提供了启示：关注企业赚钱方式和分红回购态度而不是赌宏观起落。时间会奖励耐心者。 总之，巴菲特用协议、仓位和时间证明了他对日本和美国未来更加强大的信心。虽然存在商品价格波动、汇率变化等风险，但伯克希尔的策略利用高度分散的生意网络、低融资成本和持续增长的现金流来应对风险。市场波动不会改变这一策略的确定性和盈利性。 无论是投资者还是普通人都可以从中学习：分散投资、注重企业现金流以及遵守纪律性是实现长期复利的关键因素。通过关注企业赚钱方式和分红回购态度而非宏观因素来做出投资决策是更明智的选择。尽管过程中可能会遇到困难与挑战，但坚持正确的事情并重复做下去就能获得成功与回报。