最近公募基金把2025年第四季度的报告给披露完了，这份报告透露了市场资金的流向和风格变化。从数据来看，公募基金，特别是主动权益类基金，持仓结构变化明显。这次投资大方向转到了人工智能（AI）硬件相关领域。新能源和互联网一些龙头的持仓比例都被挤下来了。权威数据终端统计显示，到2025年四季度末，主动权益基金重仓股榜单上，光模块核心供应商中际旭创以约825.40亿元市值排名第一，取代了此前占据榜首的动力电池巨头宁德时代。宁德时代的市值也在691.75亿元左右，排在了第二位。如果是从全市场公募基金整体来看，宁德时代还在榜首位置，市值超过1800亿元。中际旭创跟在它后面，市值也达到1621亿元，差距不算大。 这次变化不仅仅是因为光模块等公司的影响力变大，还反映了机构资金持续调仓的过程。回顾二季度和三季度时，中际旭创就是主动权益基金增持最多的个股了。到了四季度主动权益基金增持它接近248亿元，直接把它的市值推到了榜单第一。另一家光模块企业新易盛也进入了前三甲。和新易盛差不多的还有寒武纪这个AI芯片设计公司，也新进了前十。与此同时那些前期热门的信息技术还有制造业龙头有些就退出了前十行列。 现在重仓股已经分布在信息技术、工业、原材料、可选消费等好几个领域了。这就说明机构投资者在AI硬件赛道上的共识已经很高了。而且很多机构重仓持有这两家公司的比例都有13%左右的一致性显示出高度关注。而新易盛也被约10%的主动权益基金给看上了。这种集中持仓推动价格上涨的时候确实会带来风险注意力。 业内人士提醒大家说高度集中于少数赛道或个股虽然代表大家对长期前景看好但是在市场情绪变化时可能会放大波动还有流动性风险。投资者需要理性看待这种现象别盲目跟风要分散投资配置把目光放到估值合理的其他领域去寻找机会应对可能的风格轮动。 中国资本市场正在新旧动能转换中给实体经济高质量发展提供支持服务呢。