美以冲突把伊朗局势搞得更紧张了，这下大家对进口燃料油的供应都不放心，国内有些贸易商干脆就把货给停了，观望的观望。你说这进口燃料油的价格下一步会怎么走呢？咱来看看2025年的数据。2025年1月，进口关税从1%涨到了3%，消费税也变了，成本一下子就高了，利润被挤压得够呛。地方炼厂受不了啊，采购量明显减少，甚至直接不买了。俄罗斯M100燃料油DES在山东港口的贴水价格直接往下掉，跌到了历史低点。不过下半年情况有变，政策加上供需双方的因素把局面给扭转了。到了四季度，因为进口原油配额紧张，地方炼厂为了开工还得找货，这就让贴水价格开始慢慢往上爬。 等到了2026年情况又不一样了。虽然现在进口原油配额很充足，但是炼厂炼油赚的钱变少了，开工的积极性也就不高了。俄罗斯M100燃料油性价比低，需求也没啥大变化，所以DES山东港口的贴水价格就在46到55美元/吨之间窄幅震荡。金联创的数据显示，1月到2月的到岸贴水在46到55美元/吨之间波动；2月底到3月又跌到了45到50美元/吨。这些价格基本上都是跟着新加坡380MOPS走的。 总的来说呢，国内独立炼厂现在还是把进口原油当主料用，进口燃料油和国产原油只是当辅料凑个数。现在中东那边打起来了，国际油价大涨不止，市场气氛特别火。贸易商手里有货也不舍得卖，炼厂想去询价也难办。不过要是美以伊的冲突长期搞下去，导致霍尔木兹海峡封锁了的话，那中国的原油进口量肯定得少不少。这时候进口燃料油价格就有上涨的空间了。不过具体能涨多少还得看以后局势咋变、实际供货咋样、山东那边的需求又怎么样。 MEETING 2026近期会议还有培训的事儿呢。