在资本市场持续加大对实体经济支持的背景下，又一家高端制造企业迈入创业板。深交所最新公告显示，国家级“制造业单项冠军企业”春光集团首发上市申请已获通过，意味着我国磁性材料产业资本化进程再深入。这家扎根山东的专精特新“小巨人”企业，凭借在软磁铁氧体领域的技术积累，已连续三年位居国内磁粉销量首位。财务数据显示，2022-2024年公司营业收入年均复合增长率为2.98%，但同期扣非净利润从0.74亿元稳步提升至0.93亿元，2025年预计同比增幅将达21%。利润增速高于营收，主要得益于工艺改进带来的盈利能力提升：公司毛利率由17.19%提高至21.68%，并在2023年上游原材料价格回落期间完成成本端优化。 从产业布局看，春光集团的产品已深度融入新能源与数字基建产业链。其核心产品磁粉广泛应用于新能源汽车电机、光伏逆变器、5G基站等场景，营收占比超过80%。随着下游需求释放，公司产能由2022年的8.25万吨逐步扩大至2025年上半年的10.93万吨（年化）。本次IPO募投项目规划新增7.5万吨产能，有望进一步增强其在全球磁性材料市场的竞争力。 值得关注的是，在扩张过程中公司也面临资金周转压力。报告期内经营活动现金流净额由0.8亿元下滑并转负，反映出存货周转压力上升、票据结算占比提高等经营风险。业内人士指出，重资产行业扩产需要在规模扩张与财务稳健之间取得平衡，企业可通过优化供应链金融安排、加强客户信用管理等方式改善现金流质量。
春光集团IPO过会，表明了制造业企业借助资本市场加速发展的路径。作为软磁铁氧体领域的领先企业，公司通过长期技术投入与市场拓展，在细分赛道形成了较强竞争优势。上市后，春光集团有望获得更充足的资金支持，用于产能建设与技术研发，并更好把握新能源、新基建等领域的增长机会。另外，公司也需在扩张节奏中持续强化现金流管理，提升经营质量，确保增长更可持续。春光集团的推进路径，也为更多专精特新企业提供了可参考的样本。