3月17日那天，Banchero Costa全球研究主管Ralph Leszczynski在上海办的TradeWinds Shipowners Forum上开了个会。他讲得挺直白：要是中东那边的原油运不出去，油轮这行当可就遭老罪了，而亚洲这块儿因为太吃海湾那一块的油，危险系数特别高。之前大家伙儿都盼着好日子来着，谁知道局势一紧巴，那预期就全反过来了。其实在中东事儿闹起来之前，好多年的贸易线变来变去早把吨海里的需求给推起来了。从船队那边看，今年大家伙儿普遍觉得船少好干活——你看2025年的新船交货量还是那么低嘛。不过从2026到2028年，手里攥着的船单可是猛涨了一大截。但这部分单子主要是为了把旧船换掉，并不是要扩张队伍。 你别看现在船队增长才0.7%，这么慢的原因其实挺搞笑的：很多老船还在干着“影子贸易”，去运俄罗斯、伊朗或者委内瑞拉那些被制裁的原油呢。这让拆船进度一拖再拖。不过这事儿要是变了——比如大家伙儿都不玩儿“影子贸易”了——那势头估计就得反过来。 再看需求那边。俄罗斯那边的油路改了，船就得开得更远点儿，利用率自然就上去了。Leszczynski还说：“咱们现在能看见些小船都在跑长途呢——这虽然费油得很，但对我们油轮市场那是真有好处。”再加上美国墨西哥湾、南美那边往亚洲运的长距离货也不少。 但他立马又泼了盆冷水：要是阿拉伯湾那边彻底断供了，新一轮中东冲突没准儿就把前面这点好势头给打没了。为啥？因为阿拉伯湾那地方控制着全球差不多四成（39%）的海运原油出口量呢！只要这海湾那边停了，那就是谁也顶不上的缺口。 受冲击最大的肯定还是亚洲啊。毕竟这个区域往外送的油有超过四分之三是给东边国家用的。虽然说战略储备能救救急，但要是长期断供那就没辙了；想绕着霍尔木兹海峡走管道？那玩意儿运力也就那么大点儿。 油价也破了100美元一桶了，要是再往上涨，通货膨胀起来全球经济都得受连累——这对航运板块肯定不是好事。别的板块像干散货倒是稳住了盘子。干散货那边的船队增速跟需求差不多持平了，也就是3%上下；要是天然气运不过来了逼着亚洲买家改烧煤炭的话，干散货市场说不定还能稍微涨涨。 Leszczynski最后总结了一句：别看现在油轮市场看着挺强硬，其实背后的地缘政治风险是越来越大了。