2026年年初,盒马首席执行官严筱磊向全体员工发布内部信函,公布了企业2025年度经营成果。
数据显示,盒马去年实现营收同比增速超过40%,并在2025财年首次实现全年经调整EBITA盈利,且做到月月盈利。
这一成绩标志着该企业在经历十年市场探索后,业务发展进入新的战略阶段。
盒马的增长轨迹与其战略调整密切相关。
2024年底,严筱磊首次明确提出"双轮驱动"战略,即聚焦盒马鲜生与超盒算NB两大核心业态。
前者定位于快速复制成熟的大店模式,后者深耕社区化平价服务,两者形成互补格局。
2025年成为该战略的落地实施之年,也是接受市场检验的关键时期。
从扩张数据来看,双业态战略成效显著。
盒马鲜生2025年进入40个新城市,包括天津、石家庄、临沂、洛阳、南阳、宜宾等地,多数新店开业即呈现客流饱和态势。
超盒算NB则新开门店超过200家,月均开店速度达到20家左右。
据阿里巴巴2025财年报显示,盒马该财年GMV已达750亿元,向严筱磊设定的千亿规模目标稳步推进。
此轮扩张的市场选择具有明显的战略导向。
盒马将目光投向非一线城市和北方区域市场,这一布局与中国经济结构性变化密切相关。
灼识咨询研究报告指出,新兴城市对人口吸引力持续增强,预计将成为未来五年最具潜力的市场领域。
在消费增长动力从一线城市向新兴市场扩散的背景下,盒马将门店网络延伸至长三角县域城市以及华北、中部地区,既是对市场机遇的把握,也是对自身服务能力的验证。
值得注意的是,盒马的扩张并非盲目复制,而是建立在十年市场沉淀基础上的能力输出。
在商品力建设方面,盒马通过供应链深度整合、自有品牌开发、数字化运营管理等手段,形成了差异化竞争优势。
盒马鲜生在一线城市已完成完整布局,仅在上海就拥有60余家门店,积累了丰富的门店运营与扩张经验。
这些能力储备使其具备了服务全线市场的基础条件。
超盒算NB业态的成熟则为盒马提供了下沉市场的有力抓手。
经过数年探索,该业态在品牌定位、商品结构、运营模式等方面已趋成熟,并于近期完成品牌升级,在限定范围内开放加盟。
今年春节前,超盒算NB将首次进入广东东莞市场,开设两家门店,标志着其走出江浙沪大本营,开启全国化扩张进程。
从行业竞争格局看,头部企业向潜力市场布局已成共识。
会员制零售商山姆2025年计划新增的8家门店中,有6家落地非一线城市。
在消费分级趋势下,不同业态定位、不同价格带的零售品牌都在寻找各自的增量空间。
盒马通过双业态布局,既能满足中高端消费需求,又能覆盖价格敏感型消费群体,形成更广泛的市场覆盖能力。
从企业发展历程看,盒马过去十年经历了加速开店、减速调整、战略聚焦等不同阶段。
当前的扩张提速建立在战略清晰、模式验证、能力成熟的基础上,与早期探索期的快速扩张有本质区别。
这种基于内生能力的增长更具可持续性,也为其冲击千亿规模、成为零售头部品牌奠定了基础。
零售业的本质在于以更高效率组织供给、以更稳定体验服务民生。
无论是大店型扩城，还是社区业态加密，最终都要回到商品、供应链与运营的基本功上。
盒马交出的阶段性成绩单，折射出行业从“规模竞赛”走向“质量竞争”的转向。
面向未来，谁能在扩张与盈利之间找到更稳的平衡点，谁就更可能在新一轮零售变革中赢得主动。