春节过后的第一天，港股开局就爆了个大冷门，大家看着红彤彤的K线图心里都乐开了花。恒生指数光这一天就涨了将近700点，涨了2.73%；恒生科技指数更猛，一天涨了4%。半导体、互联网、新能源、家电这些板块齐刷刷地往上冲。半导体这块涨得最狠，涨了8.3%，华虹半导体、中芯国际这些大厂也跟着凑热闹，涨得都接近10%。尤其是那个刚上市的壁仞科技，盘中一度飙了120%，收盘时还有80%的涨幅。大家都在看科技创新这块儿，人民币汇率也是跟着水涨船高。离岸人民币兑美元一下子突破了6.97的关口，这可是2023年5月以来的最高水平了。富时中国A50指数期货也涨了超过1%，亚太这边的股市基本都在往上窜。 这一波上涨主要是政策环境和资金面搞得定。宏观上看，国内经济复苏势头很猛，稳增长的政策也在落实。企业的钱袋子鼓了，投资者的信心也就回来了。产业上也是利好不断。半导体行业一直在搞并购重组，新能源企业排队等着去IPO。互联网平台的技术创新和业务拓展也在持续发力。资金方面，南下的资金这趋势是停不下来了。机构估计，2026年南下资金可能还会多6300亿到10500亿港元。被动指数基金和保险资金肯定是主力大军。 但这行情不是全面开花的那种大涨。科技成长股和传统红利股这两条腿一起走路。科技类的估值弹性大，主要靠政策催化；零售、材料这些板块是因为日子过得滋润才被盯上的。现在买港股想赚钱还得盯着景气度高的地方走。对科技股来说，跌一跌说不定就是个进场的好时机；红利股呢，因为利率低加上投资者结构的原因，现在还是个不错的避风港。 人民币走强让大家对人民币资产更有信心了。短期看结汇的需求会继续把汇率推高；中长期看咱们制造业底子厚、出口有竞争力，这就是汇率稳定的压舱石。机构普遍看好A股、H股和国债。工业金属像铜、铝这些东西也因为经济复苏受到了关注。 不过大家对境外资产还是留了个心眼儿。这次开年市场这么热闹，反映了大家对中国经济转型升级的长期看好。在科技创新和产业升级的带动下，资本市场能更好地帮实体经济干活。以后改革开放的力度再大一点、市场制度再完善一点，中国资本市场的活力和韧性肯定会更足，给全球的投资者提供更大的舞台。