中国铝业股份有限公司近日公布2025年年度报告，显示公司业绩保持稳定增长。全年实现营业收入2411.3亿元，同比增长1.7%；净利润126.7亿元——同比增长2.2%——体现出公司复杂市场环境中的竞争力。 产销上，公司主要产品产量均实现增长。2025年冶金级氧化铝、精细氧化铝、原铝产量分别达到1735万吨、451万吨、808万吨，同比分别增长2.9%、4.6%、6.2%。其中原铝产量增长最为明显，反映电解铝产能的成效。自产冶金氧化铝和原铝外销量分别为642万吨和807万吨，同比增长1.1%和6.2%。 成本控制成效显著。通过工艺优化和能源结构调整，2025年氧化铝和原铝单吨成本分别降至2324元和14631元，同比下降9.6%和9.1%，为利润增长提供有力支撑。 盈利能力持续提升。公司综合毛利率达18.0%，同比提高2.3个百分点；净资产收益率17.6%。其中原铝毛利率18.9%，同比提升8.6个百分点，改善显著。 股东回报方面，2025年中期每股派息0.123元，全年拟派息每股0.270元，总额约46.3亿元，分红比例36.6%。 产业链延伸取得新进展。2025年公司投资3.0亿元持股稀有金属平台20%；参股中铝铝箔（云南）16.7%；以22.7亿元收购云铝涌鑫等股权，增强电解铝资产控制力。 国际化战略加速推进。2026年1月，公司拟联合力拓收购巴西铝业68.6%股权，该企业拥有氧化铝年产能80万吨、电解铝43万吨，将明显提高公司全球产能规模。 市场方面，尽管四季度受资产减值和氧化铝价格影响业绩有所回落，但铝价保持稳定。长江有色铝均价约21534元/吨，全国氧化铝均价2855元/吨，市场供需基本平衡。 展望未来，随着巴西铝业并购完成和产能释放，公司有望实现量利齐增。预计2026-2028年营收将分别达到2540亿元、2585亿元、2603亿元，净利润分别为227.93亿元、252.83亿元、276.78亿元。
中国铝业在复杂市场环境下交出了稳健的年度成绩单，成本优势和全球化布局为未来发展奠定基础。在"双碳"目标推动下，绿色转型和高端化发展将成为行业竞争关键；中国铝业能否凭借资源优势在全球市场取得更大突破，值得关注。