3月份马上到了，唐山地区钢材市场的机会好像要来了。这段时间，重要会议就要开了，肯定会限制产量，而且“十w五”规划的话题也能让市场心情好点。以前这种会议期间，环保措施总会让供应变少，给价格撑腰。大家都对“反内卷”的供给侧改革政策抱着很大希望。现在钢铁行业太同质化了，要是政策能推动产能优化、淘汰落后产能，行业格局就能彻底变好。看最近高层讲话，这类政策看起来挺靠谱的，说不定能成为以后行情的大帮手。长期看，y行说价格要回升，要是真能实现，物价就能涨点，钢材作为基础工业品，估值中心也能跟着提高。这就给远期价格留下了想象空间。不过也别光顾着高兴，现在也有压力。最大的利空是“三高”：库存高、产量高、供给压力大。虽说价格低了点，但要是需求一直起不来，库存去化慢了，价格可能还得弱势震荡。还有房地产市场调整带来的用钢需求下滑，加上出口不稳定，都是压着价格的原因。去唐山地区调研了一下，热卷和带钢的社会库存已经超过以前了。这说明节后需求没怎么起来，钢厂还在拼命生产，导致库存涨得快。今年春节后正月十五在三月份，农历看需求可能会偏高，但公历看可能偏低。这种季节差异让人有点迷糊，实际需求还得等等看。原料端压力也不小。现在钢材价格的利好就是它的绝对位置很低。螺纹钢的价格已经低于地条钢时期了，这给市场提供了成本支撑。另外原料价格还可以，铁矿石、焦炭都没大涨，成本端稳定了。要是钢价再跌下去，钢厂可能会减产来修复价格。这种“价格底”和“成本底”加在一起，下跌风险可控。哪怕短期跌了点，后面供需再平衡就能收复失地。 目前需求还没恢复呢。下游加工厂大多在元宵节后才开工，现在还是在囤货的时候。高炉减排搞得钢厂挺价意愿强，不太想调价，大家心情还算不错。可库存还是多啊，上涨空间有限。供需都不强的时候螺纹钢基本面偏弱但还算稳当库存还在增加价格容易受影响政策预期却在变强市场逻辑在现实和预期之间换来换去现在成材供需差不多平衡基本面和价格都筑好了底要是需求或供给侧有啥刺激成材涨价弹性可能就大了。 这篇文章是吕克强写的。