近来，多家黄金产业链的上市公司都把2025年的业绩情况给发了出来。虽说金价一路往上涨且一直高位运行，这些公司的业绩总体上都不错，不过也有几家表现不好。业内人士觉得，随着金价震荡，大家的业绩差别的情况可能会更严重。详细来说，那些干挖矿的上游企业就是这次金价涨的最大赢家。比如紫金矿业股份有限公司，它在2025年挣了3490.79亿元的营业收入，比去年多了14.96%，给股民赚了517.77亿元的钱，比去年还多了61.55%。赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司也不差，这一年挣了126.39亿元的收入，同比增长了40.03%，净赚了30.82亿元，增长了74.70%。山东黄金矿业股份有限公司预计2025年的净利润会在46亿元到49亿元之间浮动，增加56%到66%，扣除非经常损益后的净利润也差不多。万联证券的屈放告诉记者说，上游矿企因为有矿这个硬通货属性，开采成本不太容易变。金价高了直接就把毛利率和净利润给抬上去了。再加上那些大公司一直在扩大产能增加储备量，大家一起涨价、一起赚钱。行业的集中度会越来越高，那些手里有矿成本又低的龙头公司赚钱的能力和抗风险的能力肯定更强。 跟上游矿企不一样的是下游卖黄金珠宝的生意差别很大。老凤祥股份有限公司发出来的业绩快报显示这一年营收528.23亿元少了6.99%，赚的钱17.55亿元也少了9.99%。沈阳萃华金银珠宝股份有限公司和浙江明牌珠宝股份有限公司这两家都表示2025年的业绩不如去年好或者说会亏点钱。不过那些特别注重品牌还有东西做得不一样的企业日子过得挺滋润。广东潮宏基实业股份有限公司预计净利润会在4.36亿元到5.33亿元之间变化增长125%到175%。老铺黄金股份有限公司预测销售额会在310亿元到320亿元之间浮动增长216%到227%，调整后的净利润大概是50亿元到51亿元增长233%到240%。屈放分析说下游零售行业因为金价高所以分化很明显传统做黄金饰品的企业压力大那些把品牌做起来了或者东西做得特别的企业就能逆势上涨行业正在向做精品做牌子的方向转。 展望以后机构们对黄金的长期走势还是很看好的申银万国期货认为市场对美国财政靠不靠谱的担心还在加深加上全球政治经济秩序在变还有全球央行都想把储备资产换换样黄金应该能保持长期上涨的趋势。