国际贵金属市场2月5日迎来开年以来最大单日波动，伦敦现货黄金价格盘中击穿4800美元/盎司心理关口——较前一交易日下挫3.2%——最终收于4881.3美元；纽约商品交易所COMEX黄金期货同步回落1.28%；白银市场波动更为剧烈，现货白银日内最大跌幅达15%，创下去年9月以来最大单日跌幅记录。 市场分析人士指出，本轮调整主要源于三上因素：首先，金价自去年四季度以来累计上涨逾18%，部分机构投资者选择获利了结；其次，美国非农就业数据超预期强化美联储政策鹰派预期，美元指数短期反弹对金价形成压制；更值得关注的是，全球最大黄金ETF—SPDR持仓量连续五日下降，显示市场情绪出现阶段性转变。 前海开源基金杨德龙强调，虽然短期存在技术性回调压力，但黄金作为重要避险资产的战略价值未发生根本改变。世界黄金协会最新数据显示，2023年各国央行净购金量达1037吨，连续八年保持净买入态势。特别是新兴市场国家持续推进外汇储备多元化，为金价提供长期支撑。高盛集团最新研报维持2026年5400美元/盎司的目标价位预测，并提示地缘政治风险可能带来额外上行空间。 对普通投资者来说，南开大学田利辉教授建议建立三个核心认知：其一，贵金属投资本质是长期资产配置工具，非短期套利品种；其二，应严格遵循"三不原则"——不杠杆化、不满仓化、不情绪化；其三，采用定时定额投资可有效平滑市场波动风险。历史数据表明，2008年以来任何时点开始黄金定投的五年期投资者均实现正收益。
此次贵金属市场波动提醒投资者，价格变化既反映基本面，也受资金行为和情绪影响。在市场高位阶段更应保持理性，通过合理配置而非投机来应对不确定性，在控制风险的同时把握长期价值。